Na página de trading de derivativos, os traders podem verificar a taxa de financiamento, que flutuará em tempo real até o próximo prazo de financiamento. A cota de financiamento não é fixa, e é atualizada a cada minuto, de acordo com a Taxa de Juros e Índice Premium, que afeta o cálculo da taxa de financiamento até o final do atual intervalo de financiamento.

 

Vamos pegar como exemplo o tempo de intervalo de financiamento de 8-horas. 

• A cota de financiamento é calculada entre 12AM (meia-noite) UTC e 8AM UTC, e será trocada às 8AM UTC.

• Cotas de financiamento calculadas entre 8AM UTC e 4PM UTC serão trocadas às 4PM UTC.

 

 

 

 

 

Cálculo da Cota de Financiamento

A taxa de financiamento consiste em duas partes: taxa de juros e índice médio de prêmio (P).

 

A Bybit calcula a taxa de juros (I) e o índice médio de prêmio (P) a cada minuto, realizando um preço médio ponderado pelo tempo (TWAP) de N* horas ao longo da série de taxas de minutos. Quanto mais próximo do tempo de liquidação da taxa de financiamento, maior o coeficiente do índice de prêmio.

 

Tomando um intervalo de financiamento de 8 horas como exemplo, o Índice médio de prêmios (P) é calculado usando a fórmula: (Índice de prêmios _1 * 1 + Índice de prêmios _2 * 2 +... + Índice Premium _480 × 480)/(1 + 2 +... + 480).

 

Cada hora corresponde a intervalos de 60 minutos. Se o intervalo de financiamento for a cada 4 horas, correspondendo a 240 intervalos (4 x 60), os coeficientes seriam 1, 2, ..., 240, formando uma progressão aritmética a partir de 1 com uma diferença comum de 1.

 

A taxa de financiamento é calculada em seguida com o componente Taxa de juros N*-hora e o componente Prêmio/desconto N*-hora. Um amortecedor de +/−0,05% foi adicionado.

 

*N = Intervalo de tempo de financiamento. Suponha que o financiamento ocorra uma vez a cada 8 horas, N = 8. E se o financiamento ocorrer uma vez por hora, N = 1.

 

Taxa de financiamento (F) = índice médio de prêmio (P) + clamp (taxa de juros (I) − índice médio de prêmio (P), 0,05%, −0,05%)

 

Portanto, se (I − P) está dentre +/−0.05%, então F = P + (I − P) = I. Em outras palavras, a cota de financiamento será igual a Taxa de Juros.

 

Esta taxa de financiamento calculada é então aplicada ao valor da posição de um comerciante para determinar a taxa de financiamento a ser paga ou recebida no carimbo de tempo de financiamento.

 

 

 

 

Taxa de Juro (I)

Fórmula

Taxa de Juro (I) = índice de Preço de Taxa de Juros − Índice de Taxa Base/Intervalo de Taxa de Fundos

• Índice de Cotação de Juros = A taxa de juros para empréstimo de moeda de cotação

• Índice de base de juros = A taxa de juros para empréstimo de moeda de base

• Intervalo de financiamento = 24/Tempo de Intervalo de Financiamento

 

Exceção: para Contratos USDCUSDT, a taxa de juros (I) será o padrão em 0,000001%, pois tanto o token cotado quanto o token de base são moedas estáveis.

 

Vamos pegar como exemplo o BTCUSD.

 

Todo contrato trocado em trade na Bybit compreende uma moeda de base, como o BTC, e a moeda de cotação, como o USD. A taxa de juros é a função da diferença entre as taxas de juros entre essas duas moedas. Neste caso, essa é a diferença entre os custos de empréstimo de BTC e USD. 

 

Dica: Você pode ver a taxa de empréstimo de BTC em Detalhes do Contrato.

 

 

Fatores

Tempo de intervalo de financiamento: 3 = 24/8 (presumindo que o tempo de intervalo de financiamentos ocorre a cada 8 horas)

Índice de Cotação de Juros = 0.06%

Índice de base de juros = 0.03%

Isso é baseado no cálculo seguinte:

Taxa de Juros = (0.06% − 0.03%)/3 = 0.01%

 

 

 

 

Índice Premium (P)

Contratos Perpétuos podem fazer trade a premium ou descontar do Preço de Marca. Nessa situação, o índice premium será usado para aumentar ou baixar a próxima cota de financiamento para alinhar com o nível de trade do contrato.

 

Dica: você poderá ver o histórico de índice premium em Índice Premium em Detalhes de Contrato.

 

 

Fórmula

Índice Premium (P) = [Máx(0, Preço de Lance de Impacto* − Preço de Marca) − Máx(0, Preço de Marca −Preço de Pedido de Impacto*)]/Preço de índice + [(Cota de Financiamento do Intervalo atual × Tempo até Próximo Intervalo)/Intervalo de Financiamento]

 

* Preço de Lance de Impacto = O preço médio de preenchimento para executar a Margem Nocional de Impacto no lado de Lance

* Preço de Pedido de Impacto = O preço médio de preenchimento para executar a Margem Nocional de Impacto no lado de Pedido 

 

 

Nocional de margem de impacto (IMN) é a noção disponível para negociação com um determinado valor de margem. Ele é usado para determinar a profundidade do livro de ordens e para medir o impacto da oferta ou preço de venda.

 

A IMN é configurada em valor USDT e pode ser encontrada aqui. Para obter a quantidade da moeda básica correspondente no livro de ordens, a fórmula é a seguinte:

 

Quantidade da moeda básica = Margem de impacto nacional / [(bid1+ask1)/2]

 

 

 

 

Taxa de financiamento para Perpétuos de Pré-mercado

O método de cálculo da taxa de financiamento para Contratos Perpétuos de Pré-mercado é dividido em dois cenários:

1. Durante o período do leilão de compra, a taxa de financiamento = 0.

2. Durante o período de leilão contínuo, o índice premium (P) = 0, e a taxa de juros (I) é calculada usando o mesmo método dos Contratos Perpétuos padrão. O índice premium e a taxa de juros durante o período do leilão de compra não estão envolvidos no cálculo da taxa de financiamento efetiva.

 

 

 

 

Limite da Taxa de Financiamento

Durante períodos de alta volatilidade de mercado, a Bybit pode ajustar temporariamente os limites superior e inferior da Taxa de Financiamento para incentivar o preço do Contrato Perpétuo a retornar a uma faixa razoável. 

 

Em circunstâncias normais, o limite da taxa de financiamento = ± Mín ((IMR-MMR) x 0,75, MMR), em que IMR e MMR representam a taxa de margem inicial e os requisitos da taxa de margem de manutenção do menor nível de limite de risco para cada símbolo. No entanto, quando houver uma diferença significativa de preço entre o mercado futuro e o mercado spot, ajustaremos o coeficiente de 0,75, dentro de uma faixa de 0,75 a 1.

 

Para consultar os limites atualizados da Taxa de Financiamento, por favor, visite aqui.