Dentro da conta principal, o trading de derivativos abrange contratos inversos e contratos perpétuos de USDT. Embora esses tipos de contrato sejam diferentes na moeda de liquidação, o processo de liquidação permanece consistente. No trading de derivativos de cripto, liquidação significa que toda a posição será fechada automaticamente, e você perderá todos os fundos investidos na posição, também conhecida como margem inicial.

 

Embora o cálculo da margem inicial possa diferir entre diferentes produtos de derivativos, este artigo tem como objetivo fornecer uma compreensão detalhada de como o processo de liquidação opera no trading de derivativos da conta padrão. Para o processo de liquidação da conta de trading unificado, consulte aqui. 

Como a liquidação pode ser acionada? 

Na conta padrão, a liquidação ocorre quando o mark price atinge o preço de liquidação, resultando no fechamento da posição pelo preço de falência (equivalente ao nível de preço de margem de 0%). Na prática, isso indica que a perda não realizada esgotou o saldo da margem inicial abaixo do nível de margem de manutenção necessária.

 

Usando USDT como exemplo, aqui está uma ilustração simples.

 

Leia mais

Preço de liquidação (contrato de USDT)

Preço de liquidação (contratos inversos)

Preço de falência (contrato de USDT)

Preço de falência (contratos inversos)

Por que minha posição foi liquidada apesar de ter uma stop loss?

Por que minha posição foi liquidada quando a vela não tocou no meu preço de liquidação?

Comparação de liquidação: modo de margem isolada vs. modo de margem cruzada em uma conta padrão

 

Processo de liquidação para trading de derivativos da conta padrão

Quando a liquidação acontece, a Bybit usa a liquidação em escada para reduzir a margem de manutenção necessária e evitar a liquidação total. O processo de liquidação é da seguinte forma.

 

Se o nível de limite de risco já estiver no nível mais baixo:

1. Cancele todas as ordens ativas que aumentarão o tamanho da posição do respectivo par de trading; isso ajudará a liberar margem adicional para salvar a posição no caso do modo de margem cruzada. 

2. Se ainda não atender ao requisito de margem de manutenção, essa posição será fechada ao preço de falência por meio do mecanismo de liquidação. 

Se o nível de limite de risco estiver no segundo nível ou superior: 

1. Cancele todas as ordens ativas que aumentarão o tamanho da posição do respectivo par de trading, mantendo a posição existente para liberar margem adicional.

2. Inicialmente, o sistema tentará reduzir o nível de limite de risco ao mínimo possível, com o objetivo de diminuir a taxa da margem de manutenção necessária para a posição, enquanto mantém a posição inalterada.

3. Se o nível de limite de risco ainda não estiver no nível mais baixo, o sistema fechará parcialmente a posição enviando uma ordem fill-or-kill (FOK) da diferença entre o valor da posição atual e o valor do nível de margem inferior para fechar parcialmente a posição.

4. Se a posição ainda estiver sujeita à liquidação (ou seja, não atender ao nível de margem de manutenção necessário), a posição deverá ser assumida pelo mecanismo de liquidação e fechada ao preço de falência.

Exemplo

Vamos supor que o preço de mercado atual do BTC seja de 20.000 USDT e o trader A mantenha uma posição long de 200 BTC. Ao mesmo tempo, ele enviou uma ordem limitada long de 1.000.000 USDT.

 

Valor da posição = quantidade × preço = 200 × 20.000 = 4.000.000 USDT 

Nível de limite de risco = Nível 3 (MMR = 1,5%)

Supondo que o mark price atinja o preço de liquidação, a liquidação será acionada. O processo de liquidação é da seguinte forma:

1. O sistema primeiramente cancelará o valor de 1.000.000 USDT da ordem ativa sob BTCUSDT para liberar uma margem adicional. 

2. O sistema então reduzirá o nível de limite de risco do nível 3 para o nível 2, reduzindo a taxa da margem de manutenção necessária de 1,5% para 0,5%, e a posição não será afetada.

3. O sistema fechará parcialmente as posições para reduzir o valor da posição para 2.000.000 USDT, atendendo ao primeiro nível de limite de risco e reduzindo a taxa da margem de manutenção necessária. 

 

O processo de liquidação se desdobra em 3 (três) etapas. Ele é interrompido sempre que a posição tiver margem inicial suficiente para atender ao nível de margem de manutenção.

 

 4. Se a posição permanecer no processo de liquidação até esse ponto, ela será assumida pelo mecanismo de liquidação e posteriormente fechada pelo preço de falência.