На ціну опціону впливає чимало чинників. Трейдерові важливо розбиратись у чинниках, які впливають на ціну опціону, у тому числі у «греках». Це є набір показників ризику, які вказують на зміну ціни базового активу, чутливість опціону до часового розпаду та зміни в очікуваній волатильності.

Перед розміщенням опціонного ордера важливо знати чотири найважливіші «греки» — дельта, гамма, вега й тета.

 

 

Дельта: швидкість зміни ціни 

Дельта опціону показує, наскільки ціна опціону зміниться в разі підвищення ціни базового активу на $1.

Значення дельта коливається в діапазоні від −1 до 1. 

Кол-опціони: дельта додатна (від 0 до 1).

Пут-опціони: дельта від’ємна (від −1 до 0).

 
 

Приклад

Якщо ціна базового активу зростає на $1:

дельта = 0,3;

очікується, що ціна опціону зросте на $0,30;

дельта = −0,2;

очікується, що ціна опціону знизиться на $0,20.

 
 

 

Гамма: прискорювач дельти  

Гамма — це показник очікуваної зміни дельти у разі зростання ціни базового активу на $1. Що вища гамма, то більше змінюється дельта опціону, а відтак — і ціна опціону.

 
 

Приклад

Якщо ціна базового активу зростає на $1:

дельта = 0,3;

гамма = 0,1;

дельта зростає з 0,3 до 0,4, тобто очікується, що ціна опціону зросте не на $0,30, а на $0,40.

 
 

 

Тета: часовий розпад

Тета є показником очікуваної зміни вартості опціону з плином часу. Простіше кажучи, вона показує, яку частину вартості опціон щодня втрачатиме з наближенням до дати експірації. 

Тета завжди має від’ємне значення для покупців опціонів кол- і пут-опціонів, адже що ближче експірація опціону, то меншу вартість має контракт. Крім того, що більше від’ємне значення тета, то більша втрата вартості опціону очікується наступного дня.

 

 

Приклад

Тета = −1,5.

За інших рівних коефіцієнтів очікується, що наступного дня вартість опціону знизиться на $1,50.

 

 

Вега: чутливість до волатильності 

Вега показує, наскільки зміниться ціна опціону за зміни очікуваної волатильності ціни базового активу на 1%. 

 
 

Приклад

Вега = 12.

Очікується, що підвищення очікуваної волатильності на 1% спричинить зростання ціни опціону на $12. Якщо очікувана волатильність знизиться на 1%, ціна опціону впаде на $12.

 

 

 

 

 

 

 

 

Очікувана волатильність (ОВ): майбутня волатильність ціни базового активу 

Хоча коефіцієнт ОВ не входить до числа «греків», він тісно пов’язаний з ними. За допомогою очікуваної волатильності можна прогнозувати можливі рухи ціни базового активу. За допомогою показника інвестори оцінюють майбутню волатильність ціни базового активу на основі певних прогнозних чинників.

 

За інших рівних чинників, що вища очікувана волатильність опціону, то вища ймовірність майбутньої волатильності базового активу. У міру зростання попиту на ринкове хеджування й інвестиції, ціни на опціони відповідно зростають. У цьому випадку покупець опціону повинен заплатити більше за право володіти опціоном, а продавець опціону може отримати більшу премію. І навпаки, якщо очікувана волатильність опціону нижча.

 

 

 

 

Де шукати «греків» на Bybit?

 

Ланцюжок опціонів

На сторінці ланцюжка опціонів є стовпець «Дельта». У ньому вказано дельту для кожного опціону: у лівому стовпці — для кол-опціонів, а у правому — для пут-опціонів.

 

 

 

Зона ордера

У зоні ордера вказані «греки» опціону, який ви хочете купити або продати, у тому числі дельта, гамма, вега й тета.