Для купівлі та продажу опціонів потрібні дві різні торгові стратегії. Перш ніж почати торгувати опціонами, порівняймо їх.

 

Основні відмінності:

 

Права та обов'язки

Опціони — це форма деривативного контракту, яка дає покупцям право купувати або продавати базовий актив за попередньо встановленою ціною та датою. Для того щоб отримати право, яким можна скористатися в майбутньому та отримати вигоду від опціону, покупець сплачує премію за володіння кол-опціоном або пут-опціоном.

 

Продавець опціону зобов’язаний купити/продати базовий актив у покупця/покупцеві, якщо покупець вирішить реалізувати свій опціон, це може призвести до збитків зі сторони продавця. Проте продавець отримає премію від покупця опціонів.

 

Зазвичай ми називаємо ціну опціону премією — тобто ціною, за якою покупець опціону отримує право, а продавець опціону зобов’язаний виконувати свої зобов’язання.

 

 

 

 

 

 

 

 

Прибуток і збиток

Деталі максимального прибутку та збитку для покупців і продавців опціонів такі:

 

Типи опціонів	Покупець	Продавець
Кол-опціон	Максимальний приріст: необмежений Максимальний збиток: виплачена премія	Максимальний приріст: отримана премія Максимальний збиток: необмежений
Пут-опціон	Максимальний приріст: ціна виконання − премія Максимальний збиток: виплачена премія	Максимальний приріст: отримана премія   Максимальний збиток: ціна виконання − премія

 

З діаграми вище ми бачимо, що максимальні втрати для покупця опціону —  це ціна сплаченої премії, тоді як максимальний прибуток для продавця —  це виплачена премія. Таким чином, торгова стратегія купівлі опціонів має переваги обмеженого ризику та необмеженої прибутковості.

 

 

 

 

 

 

 

 

Розрахунок P&L 

Після закінчення терміну дії опціону прибуток і збиток за опціоном, зафіксовані покупцем і продавцем, є такими:

 

Покупець: реалізований прибуток – премія 

Продавець: премія − реалізований збиток

 

Детальніше

Розрахунки P&L (опціони)

 

У торгівлі опціонами після вирахування торгової комісії та комісії за поставку, які стягує Bybit, P&L є фактичним прибутком і збитком, зафіксованим покупцем і продавцем.

 

	Торгова комісія (Мейкер)	Торгова комісія (Тейкер)	Комісія за поставку
Опціони	0,02%	0,02%	0,015%

 

Примітки: 

— Торговельний збір та комісія за поставку для одного контракту ніколи не перевищуватиме 12,5% ціни опціону.

— За ліквідацію стягується комісія у розмірі 0,2%.

 

Щоб дізнатися більше про те, як розраховується кожна комісія, будь ласка, натисніть тут.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заповнення підтримувальної маржі

Довгий опціон: підтримувальна маржа не потрібна. Покупець опціону має виплатити премію та має право реалізувати опціон, але це не обов'язково.

Короткий опціон: потрібна підтримувальна маржа. Продаж опціону вимагає заповнення підтримувальної маржі, щоб гарантувати, що продавець зможе виконати свої зобов’язання, якщо опціон буде реалізовано.

Наразі маржа, яку отримує короткий опціон, становить приблизно від 10% до 15% від ціни базового активу опціону.

Для отримання додаткової інформації зверніться до статті «Розрахунки маржі в режимі звичайної маржі (опціони).

Згадані вище правила заповнення маржі стосуються режиму звичайної маржі та відрізняються від правил для режиму портфельної маржі. Для розрахунку маржі в режимі портфельної маржі, натисніть сюди.