2024-10-28 04:16:44USDC無期限・先物契約には、3つの証拠金モードがあり、それぞれの証拠金モードによって強制決済プロセスが異なります： 分離マージン（統合取引アカウントにのみ適用）、クロスマージン、ポートフォリオマージン
分離マージン（統合取引アカウントにのみ適用）
現在、統合取引アカウントにアップグレードされたアカウントのみ、USDC無期限・先物契約の分離マージンモードに対応しています。
分離マージンモードでは、マーク価格が強制決済価格に達した時点で、強制決済が開始されます。ポジションの証拠金が維持証拠金レベルまで減少すると、ポジションは強制決済されます。トレーダーが分離マージンモードでロングとショートを同時に保有する場合、ロングとショートのポジションはそれぞれ独立しているため、極端な市場の動きによって、両方のポジションが強制決済される可能性があることに注意してください。
強制決済が発生した場合、Bybitは完全な強制決済を避けるために、必要な維持証拠金を減らすために部分的な強制決済を行います。強制決済の流れは以下の通りです。
最も低い段階別証拠金レベルのトレーダーの場合
- この契約のすべてのアクティブな注文をキャンセルします。
- それでも維持証拠金要件を満たさない場合、そのポジションは強制決済エンジンによって破産価格で決済されます。
2番目以上の段階別証拠金レベルのトレーダー
- 強制決済エンジンは、段階別証拠金レベルを下げるために証拠金階層を下げようとします。
- 段階別証拠金レベルを減らすために既存のポジションを維持しながら、この契約のすべてのアクティブな注文をキャンセルします。
- 現在のポジションサイズと、低い段階別証拠金レベルでのサイズの差をFillOrKillを用いて発注し、それ以上の強制決済を防止します。
- それでもポジションがまだ維持証拠金要件を満たせない場合、このポジションは、破産価格で強制決済エンジンによって決済されます。
クロスマージン、ポートフォリオマージンモードでは、アカウント維持証拠金（MM）は、アカウントのリスクレベルを評価するための重要な指標となります。アカウントのMM%が100%に達すると強制決済が開始されます。2つのマージンモード内では、アカウントのMMに影響を与えるパラメータも異なります。計算式は以下の通りです：
クロスマージン
アカウントの維持証拠金率 = 維持証拠金 / 証拠金残高
ポートフォリオマージン
アカウントの維持証拠金率 = 維持証拠金 / 保有資産
保有資産 = 証拠金残高 + オプションの市場価額
なお、USDC先物取引は統合取引アカウント（UTA）でのみ利用可能です。UTAモードにおける強制決済プロセスについては、こちらをご参照ください。
注意点：
— 強制決済価格はトレーダーが既存のポジションのリスクをより良く理解するために提供されます。尚これはあくまで参考の価格であり、トレーダーは、アカウントの維持証拠金（MM）とアカウントの必要証拠金（IM）を使用して、アカウントリスクを評価することが勧められます。
クロスマージン
クロスマージンは、主に証拠金の残高・必要証拠金・維持証拠金に基づき、アカウントにおける強制決済のリスクに影響を与えます。
トレーダーは、注文ゾーンでご希望のレバレッジを設定できます。 レバレッジを下げ、証拠金を増やして、ポジションの強制決済のリスクを下げることができます。
強制決済が発生すると、Bybitは部分的な強制決済を行い、必要な維持証拠金（MM）を減らすことで完全な強制決済を回避します。 強制決済プロセスは次の通りです。
Tier1マージンのポジション
1. アカウントに新しいポジションを建てるためのすべての注文はキャンセルされます。 これには、現在のポジションサイズを増やす注文や、約定後に反対方向にポジションを建てる注文も含まれます。
2. アカウントのMM％がまだ100％に達している場合は、USDC無期限契約ポジションに対して段階的に強制決済が行われます。 マージンを解放し、MM％をポジションを維持するために必要なレベルまで下げるために、ポジションを徐々に強制決済する試みが行われます。
強制決済の場合、ポジションは破産価格で決済され、テイカー手数料率が課されます。ポジションが破産価格よりも悪い価格で決済された場合、Bybitは保険基金の残高を使用して不足分を補います。ポジションが破産価格よりも良い価格で決済された場合、保険プールに拠出されます。
Tier2もしくはそれ以上のマージンのポジション
Bybitは、必要なマージンを減らすためにマージン階層を下げようとします。 強制決済プロセスは次のとおりです。
1. アカウントに新しいポジションを建てるためのすべての注文はキャンセルされます。 これには、現在のポジションサイズを増やす注文や、約定後に反対方向にポジションを建てる注文も含まれます。
2. 最小証拠金要件を満たすためにFill-Or-Kill注文を送信して部分的にポジションを決済し、それ以上の強制決済を防ぎます。
3. アカウントのMM％がまだ100％に達している場合は、ポジションのリスク制限階層を、ポジションを維持するのに十分なマージンまで下げ続けます。
例：
トレーダーAがポジション価額1,500,000USDCのロングポジションを保持し、ポジション価額1,000,000USDCの指値注文を提出したと仮定します。 BTCUSDC契約のリスク制限はTier3です。
アカウントのMM％が100％に達すると、強制決済がトリガーされます。 クロスマージン下では、強制決済プロセスは次のとおりです。
1. ポジション値が1,000,000USDCのすべての注文をキャンセルし、現在のリスク制限をTier3からTier2に下げます。これにより、維持証拠金要件が減り、アカウントMMの比率が下がることで強制決済が回避されます。
それでもアカウントMMが100％に達している場合：
a. 既存の1,500,000USDCのポジション価額の場合、強制決済エンジンは、完全な強制決済を防ぐために、500,000 USDCを部分的に決済し、リスク制限を最低レベルに引き下げようとします。
b. 上記ポジションの約定のステップ（a.）が依然として高レベルのリスクエクスポージャー（160％を超えるMM％）であるとシステムが計算した場合、強制決済エンジンがポジションを引き継ぎ、ポジション全体が強制決済されます。
ポジションが最低証拠金制限にあり、アカウントのMM％が未だに100％に達している場合、強制決済エンジンは引き続き市場価格でポジションを強制決済し、ポジションを維持するために必要なMM％を引き下げます。
注意点：
— USDC無期限契約取引では、ワンウェイモードのみがサポートされています。 ユーザーは、一契約でロングポジションまたはショートポジションのいずれかを保持できます。
ポートフォリオマージン
ポートフォリオマージンは、主に保有資産、必要証拠金、および維持証拠金に基づき、アカウントにおける強制決済のリスクに影響を与えます。
USDC無期限契約は、ポートフォリオマージン下でのレバレッジの調整をサポートしていません。強制決済が発生すると、リスク制限を引き下げてポジションを部分的に決済するプロセスはありません。 強制決済プロセスは次のとおりです。
1. アカウント内のすべてのアクティブな注文はキャンセルされます。
2. アカウントのMM％がまだ100％に達している場合、段階型強制決済システムはポジションを決済するコストを計算し、それに応じてポジションは調整され、MM％を下げます。
強制決済の場合、ポジションは破産価格で決済され、テイカー手数料率が課されます。ポジションが破産価格よりも悪い価格で決済された場合、Bybitは保険基金の残高を使用して不足分を補います。ポジションが破産価格よりも良い価格で決済された場合、保険プールに拠出されます。
トレーダーAのケース再考：
トレーダーAがポジション価額1,500,000USDCのロングポジションを保持し、ポジション価額1,000,000USDCの指値注文を提出したと仮定します。
アカウントのMM％が100％に達すると、強制決済がトリガーされます。 ポートフォリオマージンの下では、強制決済プロセスは次のとおりです。
1. ポジション価額1,000,000USDCのすべての注文をキャンセルします。
それでもアカウントのMM％が100％に達している場合：
2. 段階型強制決済システムは、ロングポジションのポジション価額である1,500,000 USDCを決済するコストを計算し、それに応じてポジションは調整され、MM％を下げます。
ポジションが依然として高レベルのリスクエクスポージャー（160％を超えるMM％）であるとシステムが判断した場合、強制決済エンジンがポジションを引き継ぎ、ポジション全体が強制決済されます。
注意点：
— ポートフォリオマージンでは、リスク制限はUSDCデリバティブアカウント全体に基づいています。
オプションがある場合、またはアカウントに無期限契約とオプションの両方を保有している場合は、強制決済プロセス（オプション）の関連する強制決済プロセスについてご参照ください。
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