Pada lama perdagangan Derivatif, trader dapat memeriksa tingkat pendanaan, yang akan berfluktuasi secara real-time hingga stempel waktu pendanaan yang akan datang. Tingkat pendanaan tidak bersifat tetap dan diperbarui setiap menit yang berpacu pada Suku Bunga dan Indeks Premi, yang mana mempengaruhi penghitungan tingkat pendanaan hingga akhir interval pendanaan saat itu.

 

 

Mari kita ambil interval waktu pendanaan selama 8 jam sebagai contoh.

• Tingkat pendanaan dihitung antara 00:00 (tengah malam) UTC dan 08:00 UTC, dan akan ditukar pada pukul 08:00 UTC.

• Tingkat pendanaan yang dihitung antara 08:00 UTC dan 16:00 UTC akan ditukar pada pukul 16:00 UTC.

 

 

 

 

Penghitungan Tingkat Pendanaan 

Tingkat pendanaan terdiri dari dua bagian: Suku Bunga (I) dan Indeks Premi Rata-Rata (P).

 

Bybit menghitung Suku Bunga dan Index Premi Rata-Rata setiap menit dengan melakukan penghitungan Harga Rata-Rata Tertimbang Waktu (TWAP) N*-Jam dalam rentang serangkaian tingkat menit. Semakin dekat waktu penyelesaian biaya pendanaan, semakin besar koefisien dari indeks premi.

 

Mengambil interval pendanaan 8 jam sebagai contoh, Indeks Premi Rata-Rata (P) dihitung dengan menggunakan rumus: (Indeks Premi_1 * 1 + Indeks Premi_2 * 2 +... + Indeks Premi_480 * 480)/(1 + 2 +... + 480).

 

Setiap jam mengacu pada interval 60 menit. Jika interval pendanaan adalah setiap 4 jam, berpacu pada 240 interval (4 * 60), maka koefisiennya menjadi 1, 2, …, 240, yang merupakan deret aritmatika yang dimulai dari 1 dengan selisih umum 1.

 

Tingkat Pendanaan selanjutnya dihitung dengan komponen Suku Bunga N*-Jam dan komponen premi/diskon N*-Jam. Peredam +/−0.05% ditambahkan.

 

*N = Interval Waktu Pendanaan. Misalkan pendanaan terjadi sekali tiap 8 jam, maka N = 8. Dan jika pendanaan terjadi sekali tiap satu jam, maka N = 1.

Tingkat Pendanaan (F) = Indeks Premi Rata-Rata (P) + clamp (Suku Bunga (I) − Indeks Premi Rata-Rata (P), 0,05%, −0,05%)

 

Maka, jika (I − P) berada dalam +/−0,05%, maka F = P + (I − P) = I. Dengan kata lain, tingkat pendanaan akan setara dengan Suku Bunga.

 

Penghitungan tingkat pendanaan ini kemudian diterapkan pada nilai posisi trader guna menentukan biaya pendanaan yang dibayarkan atau diterima pada stempel waktu pendanaan.

 

 

 

 

Suku Bunga (I)

Suku Bunga (I) = (0,03%) / Interval Pendanaan

Interval Pendanaan = 24 / Interval Waktu Pendanaan

 

Pengecualian: Untuk pasangan perdagangan spesifik (misalkan, USDCUSDT atau ETHBTCUSDT), suku bunga (I) akan secara otomatis menjadi 0%.

 

Mengambil BTCUSD sebagai contoh, suku bunga dipatok pada angka 0.03% per hari (0,01% per interval pendanaan, dengan asumsi interval pembiayaan pendanaan adalah 8 jam).

 

Penghitungan

Interval Pendanaan = 24 / Waktu Interval Pendanaan = 24 / 8 = 3 (Dengan asumsi biaya pendanaan terjadi setiap 8 jam).

 

Suku Bunga = (0,03%) / Interval Pendanaan = (0,03%) / 3 = 0,01%. (Dengan asumsi biaya pendanaan terjadi setiap 8 jam).

 

 

 

 

 

Indeks Premi (P)

Kontrak perpetual dapat diperdagangkan pada harga premi atau diskon dari harga penanda. Dalam situasi ini, indeks premi akan digunakan untuk mengangkat atau menurunkan biaya pendanaan selanjutnya untuk menyetarakannya dengan level perdagangan kontrak.

 

 

Kiat: Anda dapat melihat riwayat indeks premi pada Premium Index di bawah Detail Kontrak.

 

 

Rumus

Index Premi (P) = [Maks (0, Harga Dampak Penawaran − Harga Indeks) − Maks (0, Harga Indeks − Harga Dampak Permintaan)]/Harga Indeks

 

* Harga Dampak Penawaran = Rata-rata harga pengisian untuk mengeksekusi Dampak Margin Nosional pada sisi Penawaran

* Harga Dampak Permintaan = Rata-rata harga pengisian untuk mengeksekusi Dampak Margin Nosional pada sisi Permintaan

 

 

Dampak Margin Nosional (IMN) adalah notion yang tersedia untuk berdagang dengan jumlah margin tertentu. IMN digunakan untuk menentukan seberapa dalam intensitas buku pesanan dan juga untuk mengukur Harga Dampak Penawaran atau Permintaan.

 

 

IMN dikonfigurasi dalam nilai USDT dan dapat ditemukan di sini. Untuk mendapatkan kuantitas koin dasar yang sesuai dari buku pesanan, rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:

 

 

Kuantitas Koin Dasar =  Dampak Margin Nosional / [(bid1+ask1)/2]

 

 

 

 

Tingkat Pendanaan untuk Perpetual Pra-Pasar

Metode penghitungan tingkat pendanaan untuk kontrak perpetual pra-pasar dibagi ke dalam dua skenario:

1. Pada saat periode panggilan lelang, biaya pendanaan = 0.

2. Pada saat periode lelang berkelanjutan, Indeks Premi (P) = 0, dan suku bunga (I) dihitung dengan metode yang sama dengan kontrak standar perpetual. Indeks premi dan suku bunga saat periode panggilan lelang tidak dilibatkan dalam penghitungan tingkat pendanaan aktual.

 

 

 

 

Limit Tingkat Pendanaan

Pada masa gejolak pasar yang signifikan, Bybit dapat mengatur sementara batas atas dan bawah dari Tingkat Pendanaan untuk mendorong harga Kontrak Perpetual kembali ke dalam rentang yang wajar.

 

Dalam kondisi normal, limit tingkat pendanaan = ± Min ((IMR-MMR) x 0,75, MMR), di mana IMR dan MMR merupakan representasi persyaratan nilai margin awal dan nilai margin pemeliharaan dari tier batasan risiko terendah untuk setiap simbol. Namun, jika terjadi perbedaan harga yang signifikan antara pasar futures dan spot, koefisien 0,75 akan diberlakukan, dengan rentang 0,75 hingga 1.

 

Untuk melihat Limit Tingkat Pendanaan yang terbaru, silakan lihat di sini.