Що таке торгівля премаркет безстроковими контрактами?

Торгівля премаркет безстроковими контрактами — це фінансовий продукт, призначений для торгівлі безстроковими контрактами (в USDT) до лістингу монети на платформі торгівлі деривативами на Bybit. Премаркет безстрокові контракти дають користувачам змогу спекулювати на ціні та ліквідності нових токенів до того, як ці токени будуть відкриті для широкого загалу на Bybit. 

 

Ліміт позиції для торгівлі премаркет безстрокових контрактів становить $250 000 з кредитним плечем до 5x. 

Основні переваги

• Отримайте змогу одним із перших придбати нові контракти до їхнього офіційного запуску. 

• Скористайтесь потенціалом волатильності трендових токенів.

• Позиції, що утримуються на премаркет безстрокових контрактах, будуть збережені в стандартній торгівлі безстроковими контрактами після того, як контракт буде внесено в лістинг у деривативах Bybit. 

Як це працює

Премаркет безстрокові контракти наразі підтримують режим ізольованої та крос-маржі на Єдиному торговому акаунті. 

Етапи премаркет безстрокових контрактів

 

Етап 1

Кол-аукціон. Спочатку трейдери розміщують ордери, які вносяться до книги ордерів. Ці ордери не зіставляються негайно. Натомість платформа збирає всі ордери до відкриття кол-аукціону та знаходить ціну, за якою більшість покупців і продавців погоджуються зіставити максимальну кількість ордерів на кол-аукціоні.

 

Зверніть увагу, що трейдери можуть розміщувати лише лімітні ордери «Діє до скасування». Протягом усього етапу кол-аукціону трейдери не можуть змінювати свої ордери, зокрема встановлювати умови для TP/SL або змінювати ціну та кількість ордера. 

 

Аукціон 1 (50 хвилин):

• На цьому етапі трейдери можуть розміщувати або скасовувати свої ордери.

• Прибл. ціна відкриття. Обчислюється щохвилини протягом перших 40 хвилин і кожні 5 (п’ять) секунд протягом наступних 10 хвилин.

• Ліміт ціни. Протягом перших 40 хвилин мінімальна ціна ордера не має бути нижчою за 0,5 ціни, рекомендованої маркетмейкером. Протягом наступних 10 хвилин максимальна ціна купівлі не має перевищувати 1,1 ціни останньої угоди (LTP), а мінімальна ціна продажу не має перевищувати 0,9 LTP.

 

Аукціон 2 (5 хвилин):

• На цьому етапі трейдери можуть розміщувати, але не можуть скасовувати свої ордери.

• Прибл. ціна відкриття. Розраховується кожні 5 (п’ять) секунд протягом п’яти хвилин.

• Ліміт ціни. Максимальна ціна купівлі не має перевищувати 1,05 ціни останньої угоди (LTP), а мінімальна ціна продажу не має перевищувати 0,95 LTP.

 

Зіставлення ціни (5 хвилин):

• Зіставлення ціни починається, коли досягається мінімальна глибина ордера. Мінімальна необхідна глибина — щонайменше 10 ордерів з обох сторін (купівля й продаж) у книзі ордерів.

• Трейдери більше не можуть розміщувати або скасовувати ордери на етапі зіставлення ціни.

• Умови. Перед офіційним відкриттям ринку в премаркет безстрокових контрактах використовується ціна, яку надає маркетмейкер. Під час етапу зіставлення ціни система надає пріоритет пошуку ціни, яка генеруватиме найвищий комбінований обсяг ордерів на купівлю та продаж. Однак, якщо кілька цінових рівнів мають однакові максимальні обсяги, система віддасть перевагу ціні, найближчій до початкової, рекомендованої маркетмейкером. Це допомагає забезпечити більш плавний перехід до звичайної ринкової ціни.

• Результати:

  • Не відбувся. Якщо в книзі ордерів буде менше 10 ордерів із будь-якої сторони (купівля чи продаж) до початку етапу зіставлення ціни, аукціон не відбудеться. Усі ордери буде скасовано, а контракт не буде внесено в лістинг на Bybit.

  • Відбувся. Якщо в книзі ордерів буде принаймні 10 ордерів з обох сторін, почнеться зіставлення цін. Усі відповідні ордери на купівлю та продаж будуть виконані за ціною аукціону. Невиконані ордери залишаться в книзі ордерів, і трейдери зможуть скасувати свої незіставлені ордери на етапі безперервного аукціону.

• Структура комісії. Нульові комісії

Етап II

Безперервний аукціон. Протягом цього періоду система підтримує лімітні, ринкові та умовні ордери, TP/SL, «Тільки розміщення», «Діє до скасування» і «Скорочення позиції». Етап безперервного аукціону подібний до стандартної торгівлі безстроковими контрактами, за винятком розрахунку індексної ціни.

 

• Індексна ціна: індексна ціна для безстрокового преринку обчислюється тим самим способом, що й стандартний безстроковий контракт за екстремальних обставин. За екстремальних ринкових умов Bybit може не мати можливості отримати обґрунтовану спотову ціну на будь-якій біржі, зокрема на її платформі. Щоб забезпечити обґрунтованість індексної ціни за таких обставин, індексна ціна обчислюється на основі останньої ціни угоди безстрокового контракту. Докладнішу інформацію можна знайти тут.

• Структура комісії. Для трейдерів, які не є VIP, комісія тейкера становить 0,1%, а комісія мейкера — 0,04%. До премаркет безстрокових контрактів застосовується структура комісій для VIP, яка пропонує індивідуальні ставки комісій на основі рівня VIP.

Етап IIІ

Перехід до стандартних безстрокових

Премаркет безстрокові контракти переходять до стандартної торгівлі безстроковими контрактами, коли тикер внесений у лістинг принаймні на 3 (трьох) CEX спотовий ринок.

 

Однак перехід може передбачати зміни параметрів ризику, структури комісії та компонентів ціни індексу. Про всі зміни оголошується окремо. 

 

Перехід не впливає на торгівлю безстроковими. Активні ордери та наявні позиції зберігаються. До ордерів до переходу, виконаних після переходу, застосовуються оновлені ставки комісії.  

Ризики

Нижча ліквідність:

• Участь у премаркет торгівлі зазвичай бере менше учасників порівняно зі звичайною торгівлею. Це означає, що книга ордерів є меншою, тобто зменшується кількість ордерів на купівлю та продаж, які відповідають вашим угодам.

• Нижча ліквідність може призвести до ширших спредів купівлі-продажу.

• Це також може ускладнити швидкий вхід до позицій або вихід із них, оскільки може бути недостатньо доступних контрагентів, які приймуть іншу сторону вашої угоди.

 

Нестабільність ціни:

• З меншою кількістю учасників ринок стає більш чутливим до коливань цін на основі навіть невеликого дисбалансу ордерів. 

 

Коливання ставки фінансування:

• Через потенційну відсутність ціни індексу під час етапу безперервного аукціону ставки фінансування можуть коливатися та з’їсти прибуток або навіть призвести до збитків, якщо їх не контролювати належним чином.

 

Помилки відстеження:

• Безстрокові контракти спрямовані на відстеження ціни базового активу, але можуть бути розбіжності через різні фактори, такі як механізми фінансування та неефективність ринку. Ці помилки відстеження можуть збільшити ваші втрати, якщо ціна безстрокового контракту значно відрізняється від фактичної спотової ціни базового активу.

Ліквідація

Премаркет безстрокові підтримують лише режим ізольованої та крос-маржі в ЄТА, тому застосовуються правила ліквідації ЄТА.

 

Сценарій 1. Ліквідація ЄТА до етапу зіставлення ціни 

Якщо відбувається ліквідація вашого ЄТА, усі премаркет безстрокові ордери, пов’язані з цим акаунтом, будуть автоматично скасовані. 

 

Сценарій 2. Ліквідація ЄТА під час етапу зіставлення ціни 

Система намагатиметься скасувати ваші ордери за премаркет безстроковими контрактами. Однак, якщо ліквідація ЄТА відбувається після зіставлення ваших премаркет безстрокових ордерів, ваші премаркет безстрокові позиції будуть закриті, щоб зменшити ризик ліквідації. 

 

Сценарій 3. Ліквідація ЄТА під час етапу безперервного аукціону

Система знизить ліміт ризику на основі ліквідності, щоб звільнити потрібну суму маржі шляхом ліквідації. Ваші позиції за премаркет безстроковими контрактами можуть бути примусово закриті, щоб знизити ризик ліквідації вашого акаунта.

Різниця між торгівлею на премаркеті спотовими парами і торгівлею на премаркеті безстроковими контрактами