มาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอเป็นนโยบายมาร์จิ้นตามความเสี่ยงที่ใช้การทดสอบภาวะวิกฤต (ราคามาร์กและค่าความผันผวนที่ DW คาดการณ์ไว้ของสินทรัพย์อ้างอิง) เพื่อคํานวณความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ ภายใต้การทดสอบภาวะวิกฤต เมื่อพอร์ตโฟลิโออนุพันธ์มีโพสิชันที่ป้องกันความเสี่ยงแล้ว มาร์จิ้นที่จำเป็นสามารถชดเชยซึ่งกันและกันได้บางส่วน จำนวนที่ชดเชยจะกำหนดตามผลการทดสอบภาวะวิกฤต

 

ในปัจจุบัน โหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอได้รับการสนับสนุนในบัญชี Unified Trading Account ใน UTA อาจใช้การป้องกันความเสี่ยงระหว่างอนุพันธ์ของ USDT, อนุพันธ์ของ USDC และสปอต อย่างไรก็ตาม การคํานวณกําไรสําหรับอนุพันธ์เท่านั้นที่ใช้การทดสอบภาวะวิกฤต การคํานวณมาร์จิ้นสำหรับการกู้ยืมและยอดคงเหลือสปอตเป็นลบจะเหมือนกันระหว่างโหมด Cross Margin และโหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอภายใน UTA

ข้อได้เปรียบของมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ

มาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอจะคํานวณตามความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด ซึ่งต่างจาก Cross Margin ซึ่งคํานวณตามแต่ละโพสิชัน หากคุณรักษาพอร์ตการลงทุนที่สมดุลด้วยโพสิชันที่ได้ทำการป้องกันความเสี่ยง โหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอจะลดมาร์จิ้นที่จำเป็นอย่างมากเมื่อเทียบกับโหมด Cross Margin

การคํานวณกําไรภายใต้โหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ

มาร์จิ้นที่จำเป็นรวมสําหรับผู้ใช้มาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยสองส่วน: 

1. มาร์จิ้นที่จำเป็นทั้งหมดสําหรับโพสิชันอนุพันธ์ทั้งหมด คํานวณด้วยวิธีการด้านล่าง โปรดทราบว่าต้องเปิดใช้งานฟีเจอร์ป้องกันความเสี่ยงแบบสปอตเมื่อเลือกโหมดมาร์จิ้นเพื่อให้สินทรัพย์สปอตรวมอยู่ในสถานการณ์การทดสอบภาวะวิกฤต

2. มาร์จิ้นที่จำเป็นสําหรับสินทรัพย์ที่กู้ยืมมาทั้งหมด ซึ่งคํานวณในลักษณะเดียวกันกับในโหมด Cross Margin

มาร์จิ้นรักษาสภาพ

มาร์จิ้นรักษาสภาพที่ไม่มีคำสั่งอนุพันธ์ที่เปิดใช้งานอยู่

ในบัญชี Unified Trading Account, สปอต, อนุพันธ์ของ USDC และอนุพันธ์ของ USDT ของการอ้างอิงเดียวกันจะถูกคํานวณในหน่วยความเสี่ยงเดียวกัน 

 

ยกตัวอย่าง BTC และ ETH

• สินทรัพย์แบบสปอต BTCUSDC, BTCUSDT และ BTC จะถูกคํานวณในหน่วยความเสี่ยงเดียวกัน

• สินทรัพย์แบบสปอต ETHUSDC, ETHUSDT และ ETH จะถูกคํานวณในหน่วยความเสี่ยงเดียวกัน

 

สูตรการคํานวณมาร์จิ้นรักษาสภาพภายใต้โหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอคือ:

มาร์จิ้นรักษาสภาพ = การขาดทุนสูงสุด + ส่วนประกอบค่ากรณีฉุกเฉิน

1. การขาดทุนสูงสุด

สําหรับหน่วยความเสี่ยงแต่ละหน่วย Bybit จะประเมินการเคลื่อนไหวของราคามาร์กและค่าความผันผวนที่ DW คาดการณ์ไว้ (IV) ของสินทรัพย์อ้างอิงสําหรับการทดสอบภาวะวิกฤต เพื่อวิเคราะห์ความการขาดทุนสูงสุดภายใต้สภาวะตลาดที่แตกต่างกันและหามาร์จิ้นที่จำเป็นสําหรับพอร์ตการลงทุน สถานการณ์การทดสอบภาวะวิกฤตอาจแตกต่างกันเล็กน้อยสําหรับหน่วยความเสี่ยงที่แตกต่างกัน

 

ตัวอย่างที่ 1

นักเทรด A มีออปชันส์คอลขาย 3 BTC รายละเอียดออปชันมีดังต่อไปนี้: 

 

ราคาอ้างอิง: 30,000 ดอลลาร์สหรัฐ

IV: 100%

ราคาออปชัน: 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ

วันหมดอายุ: 30 วัน 

สินทรัพย์อ้างอิง: BTC

 

ความผันผวนของราคออปชันโดยประมาณภายใต้สถานการณ์การทดสอบภาวะวิกฤต:

ราคาบน: 33,000 ดอลลาร์สหรัฐ 

ราคาล่าง: 27,000 ดอลลาร์สหรัฐ 

IV: 120%

 

จากพารามิเตอร์ที่ประมาณไว้ เราสามารถสันนิษฐานได้ว่า Bybit คํานวณว่าราคาโดยประมาณของออปชันในสถานการณ์การทดสอบภาวะวิกฤตอยู่ที่ 2,500 ดอลลาร์สหรัฐ และความสูญเสียสูงสุดอยู่ที่ 4,500 ดอลลาร์สหรัฐ = (2,500 ดอลลาร์สหรัฐ − 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ) × 3 ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตรากําไรที่ครอบครองโดยโพสิชันนี้คือ 4,500 ดอลลาร์สหรัฐ)

 

อย่างไรก็ตาม หากนักเทรด A ได้ทําสัญญาต่อเนื่องที่มีซื้อโพสิชันในเวลาเดียวกัน การขาดทุนสูงสุดของสัญญาต่อเนื่องในกรณีนี้คือ −3,000 = −(33,000 ดอลลาร์สหรัฐ − 30,000 ดอลลาร์สหรัฐ) ในสถานการณ์นี้ การขาดทุนสูงสุดในบัญชีของนักเทรด A จะคํานวณเป็น 1,500 ดอลลาร์สหรัฐ = 4,500 ดอลลาร์สหรัฐ − 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น มาร์จิ้นที่จำเป็นจึงลดลงจาก 4,500 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 1,500 ดอลลาร์สหรัฐภายใต้มาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ

 

เช่นเดียวกับการถือโพสิชันในสัญญาต่อเนื่อง หากนักเทรดมี +1 BTC สปอตอยู่ใน UTA ของตนและเปิดใช้งานป้องกันความเสี่ยงแบบสปอต จะได้รับผลการป้องกันความเสี่ยงที่คล้ายกันกับมาร์จิ้นของตน ในกรณีนี้ มาร์จิ้นที่จำเป็นภายใต้โหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอจะลดลงเหลือประมาณ 1,500 ดอลลาร์สหรัฐ 

 

เช่นเดียวกับในกรณีข้างต้น เมื่อนักเทรดอยู่ในโพสิชันที่ป้องกันความเสี่ยงแล้ว มาร์จิ้นที่จำเป็นจะลดลงอย่างมีนัยสําคัญ นอกจากนี้ เมื่อตลาดมีความผันผวนสูง การขาดทุนสูงสุดโดยประมาณจะมากกว่าเมื่อความผันผวนของตลาดอยู่ในระดับต่ํา ดังนั้น เมื่อตลาดมีเสถียรภาพและ IV อยู่ในระดับต่ํา นักเทรดสามารถถือโพสิชันที่ป้องกันความเสี่ยงแล้วมากขึ้นเพื่อให้ได้รับผลกําไรมากขึ้น

 

ในทางกลับกัน เมื่อตลาดมีความผันผวนและ IV สูง การสูญเสียสูงสุดโดยประมาณจะเพิ่มขึ้นและจํานวนโพสิชันที่นักเทรดถือครองจะถูกจํากัดเพื่อปกป้องความปลอดภัยของเงินทุนของนักเทรด

เปอร์เซ็นต์ราคาที่ตั้งไว้ล่วงหน้าของออปชันใกล้หมดอายุ

เนื่องจากราคาส่งมอบของออปชันจะคํานวณโดยใช้วิธีการคํานวณราคาเฉลี่ยถ่วงน้ําหนักตามเวลา 30 นาทีก่อนวันหมดอายุ ความอ่อนไหวของราคาสุดท้ายของออปชันจะอยู่ที่ประมาณ เดลต้าจะเล็กลงในระหว่างช่วงการชำระราคา ในระหว่างช่วงเวลานี้ เปอร์เซ็นต์ราคาที่ตั้งไว้ล่วงหน้าที่ใช้ในการคํานวณการทดสอบสถานการณ์จะลดลงเมื่อใกล้หมดอายุเพื่อลดมาร์จิ้นรักษาสภาพของผู้ใช้ สูตรการคํานวณระยะเวลามีดังต่อไปนี้:

 

อัตราร้อยละของราคาที่ตั้งไว้ล่วงหน้าที่เสื่อมลง = อัตราร้อยละของราคาที่ตั้งไว้ล่วงหน้า × (วินาทีจนถึงหมดอายุ / 1,800)

 

สมมติว่าในสถานการณ์ที่มีการใช้ 15% ในการคํานวณ 15 นาทีก่อนที่ออปชันจะหมดอายุ เปอร์เซ็นต์จริงที่ใช้ในการทดสอบคือ 7.5% ตามการคํานวณต่อไปนี้:

15% × (900 / 1,800)

2. ส่วนประกอบค่ากรณีฉุกเฉิน

ฝ่ายบริหารความเสี่ยงจะใช้ส่วนประกอบค่ากรณีฉุกเฉินเพื่อสํารองมาร์จิ้นที่จำเป็นสําหรับโพสิชันดังกล่าว นอกเหนือจากการสูญเสียโพสิชันสูงสุดเมื่อตลาดมีความผันผวนอย่างมาก

ส่วนประกอบค่ากรณีฉุกเฉินประกอบไปด้วยห้าส่วน:

 

A. ออปชันชอร์ตกรณีฉุกเฉิน: นี่คือมาร์จิ้นที่สร้างขึ้นเมื่อนักเทรดระงับการขายคอลหรือขายออปชันส์พุท

 

สูตรคำนวณ

ออปชันชอร์ตกรณีฉุกเฉิน = ค่าที่ตั้งไว้ของออปชันชอร์ตสุทธิ × สัมประสิทธิ์ออปชันชอร์ตสุทธิ × ราคาดัชนี

 

*สําหรับค่าสัมประสิทธิ์ออปชันชอร์ตสุทธิที่เฉพาะเจาะจง โปรดดูที่หน้าพารามิเตอร์มาร์จิ้นสำหรับมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ โปรดทราบว่าในสภาวะตลาดที่รุนแรงอาจมีการปรับสัมประสิทธิ์ออปชันชอร์ตสุทธิ

B. ช่วงราคาเวก้าฉุกเฉิน (ออปชัน): นี่คืออาชีพแบบมาร์จิ้นที่สร้างขึ้นโดยออปชันส์พุทแบบคอลและพุตที่มีวันหมดอายุที่แตกต่างกัน

 

สูตรคำนวณ

ช่วงราคาเวก้าฉุกเฉิน = ส่วนต่างเวลาเป็นจำนวนวันสำหรับโพสิชันเวก้าบวก/ลบ *ปริมาณป้องกันความเสี่ยงเวก้า *ปัจจัยฉุกเฉินเวก้า * ราคาดัชนี

 

*สําหรับปัจจัยฉุกเฉินเวก้าเฉพาะ โปรดดูที่หน้าพารามิเตอร์มาร์จิ้นขั้นต้นสําหรับมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ โปรดทราบว่าในสภาวะตลาดที่รุนแรงอาจมีการปรับปัจจัยฉุกเฉินเวก้า

C. ช่วงราคาฉุกเฉิน USDT-USDC: มาร์จิ้นที่จำเป็นนี้ครอบคลุมความผันผวนระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนของ USDC และ USDT

 

สูตรคำนวณ

หากมีโพสิชันที่ป้องกันความเสี่ยงแล้วระหว่างสัญญา USDT และ USDC:

ช่วงราคาฉุกเฉิน USDT-USDC = ขั้นต่ำ(abs(เดลต้าของ USDT), abs(เดลต้าของ USDC)) * ปัจจัยฉุกเฉินของ USDT-USDC × (ดัชนี USDC + ดัชนี USDT)/2

 

หากไม่มีโพสิชันที่ป้องกันความเสี่ยงแล้วระหว่าง USDT และ USDC จะไม่มีการสํารอง USDT-USDC เนื่องจากการขาดทุนสูงสุดจะครอบคลุมอยู่ในสถานการณ์การทดสอบภาวะวิกฤต

 

ในปัจจุบัน เรารองรับคู่เทรดสัญญาต่อเนื่อง USDC และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า USDC ต่อไปนี้:

 

• สัญญาต่อเนื่อง USDC:BNB-PERP, BTC-PERP, ETH-PERP, ETC-PERP, MATIC-PERP, OP-PERP, SOL-PERP, XRP-PERP

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า USDC:สัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTCUSDC และ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ETHUSDC

 

*สําหรับปัจจัยฉุกเฉินของ USDT-USDC ที่เฉพาะเจาะจง โปรดดูที่หน้าพารามิเตอร์มาร์จิ้นสําหรับมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ โปรดทราบว่าในสภาวะตลาดที่รุนแรงอาจมีการปรับปัจจัยฉุกเฉินของ USDT-USDC

D. ช่วงราคาฉุกเฉินเดลต้า

เรามาดู BTC เป็นตัวอย่างกัน สมมติว่าคุณถือโพสิชันใน BTC ออปชันที่มีวันหมดอายุแตกต่างกัน โพสิชันสัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTCUSDC, โพสิชันสัญญา BTC-PERP และสินทรัพย์สปอต BTC ในเวลาเดียวกัน จะคํานวณช่วงราคาฉุกเฉินเดลต้า USDC ดังนี้:

 

ขั้นตอนที่ 1: จําแนกโพสิชันทั้งหมดในหน่วยความเสี่ยง BTC ตามวันหมดอายุและคํานวณเดลต้าสุทธิของแต่ละวันหมดอายุ

ขั้นตอนที่ 2: คํานวณเดลต้าของการครบกำหนดที่แตกต่างกันที่ป้องกันความเสี่ยงจากกันและกันตามสูตรต่อไปนี้: 

ขั้นต่ำ[abs(เดลต้าซื้อ), abs(เดลต้าชอร์ต)]

 

• เดลต้าซื้อ = ผลรวม (เดลต้าสุทธิบวกของวันหมดอายุ)

• เดลต้าชอร์ต = ผลรวม (เดลต้าสุทธิลบของวันหมดอายุ)

ขั้นตอนที่ 3: คํานวณความแตกต่างของเวลารวมตามสูตรต่อไปนี้: 

ABS (TL - TS)

 

• TL คือจํานวนวันถึงหมดอายุภายใต้การถ่วงน้ําหนักเดลต้าสําหรับการครบกำหนดทั้งหมดที่มีเดลต้าสุทธิเป็นบวก

TL = ผลรวม [(วันถึงวันหมดอายุสําหรับภาวะครบกําหนดที่มี เดลต้าสุทธิเป็นบวก * ABS (เดลต้าสุทธิสําหรับภาวะครบกําหนดดังกล่าว) / ผลรวม (เดลต้าสําหรับภาวะครบกําหนดทั้งหมดที่มีเดลต้าสุทธิเป็นบวก) ]

 

• TS คือจํานวนวันจนถึงวันหมดอายุที่เดลต้าถ่วงน้ําหนักไว้สําหรับภาวะครบกำหนดทั้งหมดที่มีเดลต้าสุทธิเป็นลบ

TS = ยอดรวม (((วันถึงวันหมดอายุสําหรับภาวะวันครบกําหนดที่มีเดลค้าสุทธิเป็นลบ * ABS(เดลต้าสุทธิสำหรับภาวะครบกําหนดดังกล่าว) / ยอดรวม (ABS(เดลต้าสําหรับภาวะวันครบกําหนดทั้งหมดที่มีเดลต้าสุทธิเป็นลบ)))

ขั้นตอนที่ 4: ช่วงราคาฉุกเฉินเดลต้า USDC จะคํานวณตามสูตรต่อไปนี้: 

ผลต่างของเวลารวม * โพสิชันเดลต้าตามการป้องกันความเสี่ยง Hedge * ดัชนี BTC-USD * ปัจจัยฉุกเฉินเดลต้าของ BTC

 

หมายเหตุ:

— สําหรับสัญญาต่อเนื่อง USDC เราพิจารณาวันหมดอายุที่กําหนดไว้เป็นวันที่ 2 กล่าวคือ จํานวนวันที่เหลือจนถึงวันหมดอายุคือหนึ่ง (1) วันเสมอ

— ปัจจัยฉุกเฉินของเดลต้าสําหรับ BTC และ ETH คือ 0.03%

ขั้นตอนที่ 5: หากมีการถือครองสปอตในหน่วยความเสี่ยง จะต้องพิจารณาถึงความเสี่ยงของช่วงราคาระหว่างสปอตกับอนุพันธ์

เมื่อทุนทรัพย์เหรียญ > 0 ความเสี่ยงของช่วงราคาสำหรับสปอตจะคํานวณตามสูตรต่อไปนี้: 

abs(สินทรัพย์สปอตที่ใช้สําหรับการป้องกันความเสี่ยง) × ราคาดัชนี × สูงสุด (พื้นฐานถ่วงน้ําหนัก × ปัจจัยความเสี่ยงพื้นฐาน / ราคาดัชนี - ขั้นต่ำ(1- อัตราส่วนค่าหลักประกัน - 2%, มาร์จิ้นความปลอดภัยพื้นฐาน), 0)

 

เมื่อทุนทรัพย์เหรียญ < 0 ความเสี่ยงของช่วงราคาสำหรับสปอตจะคํานวณตามสูตรต่อไปนี้:

abs(สินทรัพย์สปอตที่ใช้สําหรับการป้องกันความเสี่ยง) × ราคาดัชนี × สูงสุด (พื้นฐานถ่วงน้ําหนัก × ปัจจัยความเสี่ยงพื้นฐาน / ราคาดัชนี - ขั้นต่ำ(อัตราส่วนมาร์จิ้นรักษาสภาพสําหรับสินทรัพย์ที่กู้ยืมมา - 2%, มาร์จิ้นความปลอดภัยพื้นฐาน), 0)

 

เมื่อทุนทรัพย์สุทธิของหน่วยความเสี่ยง = 0 ความเสี่ยงพื้นฐานสําหรับสปอตคือ 0 

หมายเหตุ:

— สินทรัพย์สปอตที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยงคือจํานวนสินทรัพย์เฉพาะจุดที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยงในโหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ สินทรัพย์สปอตเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการทดสอบภาวะวิกฤตและอาจลดมาร์จิ้นที่จำเป็นโดยรวม ดังนั้น สินทรัพย์ของสปอตเหล่านี้จะไม่สามารถโอนออกจาก UTA ได้ แต่จะยังคงมีอยู่สําหรับการเทรดของสปอต (ขึ้นอยู่กับการยืนยันคําสั่ง) เราคํานวณการจัดสรรสินทรัพย์สปอตสูงสุดเป็นประจําสําหรับการป้องกันความเสี่ยงในโหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอและประเมิน PnL ที่เป็นไปได้ จากนั้นเราจะเปรียบเทียบจํานวนที่คํานวณได้กับจํานวนสปอตที่มีอยู่ภายใน UTA และเลือกรายการที่มีค่าสัมบูรณ์ต่ํากว่า จากลักษณะที่เปลี่ยนแปลงไปของการเทรดอนุพันธ์ มูลค่านี้อาจแตกต่างกันไปตามการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขใน UTA ของนักเทรด ในสถานการณ์ที่หน่วยความเสี่ยงมีเพียงโพสิชันสัญญาณต่อเนื่องหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ค่าจะเท่ากับค่าเดลต้าของอนุพันธ์คูณด้วย (-1) อย่างไรก็ตาม ต้องไม่เกินการถือครองสปอตในปัจจุบันภายใน UTA

 

— สินทรัพย์สปอตบางรายการไม่มีสิทธิ์ป้องกันความเสี่ยงสปอตภายใต้โหมดมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ สินทรัพย์สปอตที่รองรับสําหรับการป้องกันความเสี่ยงแบบสปอตคือ:

 

 

— มาร์จิ้นความปลอดภัยพื้นฐาน = -2.5%

— Basis Risk Factor: BTC และ ETH = 45% เหรียญอื่นๆ = 60%

— พื้นฐานถ่วงน้ําหนักเป็นการวัดความแตกต่างระหว่างราคาของอนุพันธ์และราคาดัชนีของสินทรัพย์อ้างอิง คํานวณโดยพิจารณาวันหมดอายุและขนาดที่แตกต่างกันของโพสิชันอนุพันธ์ที่แตกต่างกัน 

E. ช่วงราคาฉุกเฉินของสัญญาต่อเนื่องและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 

เมื่อเป็นเรื่องของสัญญาซื้อขายต่อเนื่องและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า รวมถึงสัญญาต่อเนื่อง USDC และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า USDC และสัญญาต่อเนื่อง USDT จําเป็นต้องคํานวณเงินสํารองสํารองที่จําเป็นเป็นส่วนหนึ่งของมาร์จิ้น

 

นี่คือสูตรในการกําหนดเงินทุนฉุกเฉิน: 

Σabs (ปริมาณของสัญญาต่อเนื่อง USDC และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า USDC + ปริมาณของสัญญาต่อเนื่อง USDT) × {{ปัจจัยความเสี่ยง}} × ราคาดัชนี USD ที่เกี่ยวข้องสําหรับแต่ละสัญญา

 

*สําหรับปัจจัยความเสี่ยงเฉพาะของช่วงราคาฉุกเฉินของสัญญาต่อเนื่องและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โปรดดูที่หน้าพารามิเตอร์มาร์จิ้นสําหรับมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ โปรดทราบว่าในสภาวะตลาดที่รุนแรงอาจมีการปรับปัจจัยเสี่ยง

หมายเหตุ:

— ปัจจัยความเสี่ยงอาจมีการปรับเปลี่ยนในระหว่างสภาวะตลาดที่รุนแรง

— ปัจจุบันสัญญา สัญญาต่อเนื่อง USDC และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า นอกเหนือจากสัญญาที่ระบุไว้ข้างต้น มีปัจจัยเสี่ยงอยู่ที่ 0

มาร์จิ้นรักษาสภาพสําหรับคำสั่งที่เปิดใช้งานอยู่สำหรับอนุพันธ์

Bybit แบ่งคำสั่งที่เปิดใช้งานอยู่สำหรับอนุพันธ์ออกเป็นสองกลุ่มตามเดลต้า โดยกลุ่มหนึ่งมีเดลต้าบวกและอีกกลุ่มมีเดลต้าลบ จากนั้นแต่ละกลุ่มจะถูกรวมเข้ากับโพสิชันอนุพันธ์เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอ มาร์จิ้นรักษาสภาพ (MM) สำหรับอนุพันธ์ของบัญชีเป็น MM ที่ใหญ่ที่สุดระหว่างสองพอร์ตการลงทุนและโพสิชันอนุพันธ์

 

กรณีตัวอย่าง:

หากบัญชีมีคําสั่งเปิดเดลต้าเป็นบวก A, คําสั่งเปิดเดลต้าเป็นลบ B และโพสิชัน C, มาร์จิ้นรักษาสภาพสําหรับอนุพันธ์ภายใต้ UTA = MAX (MMR (portfolio_C), MMR (portfolio_ [A + C]), MMR (portfolio_ [B + C])

 

มาร์จิ้นขั้นต้น

มาร์จิ้นขั้นต้น = มาร์จิ้นรักษาสภาพ * ปัจจัย IM

 

*ปัจจัย IM สําหรับแต่ละหน่วยความเสี่ยงอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสถานการณ์จริง สําหรับปัจจัย IM ที่เฉพาะเจาะจง โปรดดูที่หน้าพารามิเตอร์มาร์จิ้นของมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ

กระบวนการชำระบัญชี

หากผู้ใช้ได้กู้ยืมสินทรัพย์แล้ว การชําระเงินคืนอัตโนมัติจะถูกทริกเกอร์เมื่ออัตรามาร์จิ้นรักษาสภาพถึง 85% จนกว่าจํานวนเงินที่กู้ยืมจะถูกชําระคืนเต็มจํานวน

 

หากผู้ใช้ไม่มีสินทรัพย์ที่กู้ยืมมา เมื่ออัตรามาร์จิ้นรักษาสภาพถึง 100% คําสั่งทั้งหมดจะถูกยกเลิก และการชําระบัญชีบางส่วนจะถูกทริกเกอร์จนกว่าอัตรามาร์จิ้นรักษาสภาพจะลดลงเหลือ 90%

 

โปรดดูรายละเอียดเพิ่มเติมใน กติกาการเทรด: ขั้นตอนการชําระบัญชี (บัญชี Unified Trading Account)