Дисклеймер. Эта статья переведена на русский язык с помощью машинного перевода. Улучшенная версия будет опубликована позднее.

 

 

 

Что такое маржинальный стейкинг SOL?

Маржинальный стейкинг SOL разработан для получения максимальной прибыли от SOL за счет займов с кредитным плечом. Пользователи могут вносить SOL в стейкинг и выбирать кредитное плечо до 2x, после чего система автоматически займет дополнительные SOL и увеличит сумму стейкинга. Это помогает максимально увеличивать доходность, при этом весь процесс, включая заимствование и стейкинг, система выполняет автоматически.

 

 

 

Как работает маржинальный стейкинг SOL?

Платформа распределяет SOL в стейкинге (включая собственные и заемные средства) между несколькими валидаторами для повышения безопасности и децентрализации сети.

• Получение bbSOL: после стейкинга вы получите bbSOL, которые представляют активы в стейкинге. Эти токены хранятся в виде позиции на платформе Bybit.

• Расчет доходности: смарт-контракт Sanctum размещает активы в стейкинге на разных нодах, чтобы оптимизировать награды. Стоимость bbSOL постоянно растет, что обеспечивает более высокую доходность.

 

Пример того, как работает маржинальный стейкинг SOL:

• Основной капитал пользователя A составляет 100 SOL.

• Он решает внести свои SOL в стейкинг, используя маржинальный стейкинг SOL, и выбирает кредитное плечо 2x.

• Система автоматически занимает еще 200 SOL (100 SOL × 2).

• Всего в стейкинге будет 300 SOL (100 SOL + 200 SOL) за вычетом комиссии (допустим, что комиссия равна нулю).

• На основании этой суммы система рассчитывает количество bbSOL, которое получит пользователь.

 

Весь процесс автоматизирован. На сумму займа будут начисляться проценты.

 

 

 

Какая комиссия взимается за маржинальный стейкинг SOL?

В комиссию входят:

Расходы по займу: проценты, начисленные по заемным SOL.

Комиссия за газ: за транзакции взимается комиссия сети.

 

 

 

Что такое bbSOL?

bbSOL — это первый токен ликвидного стейкинга (LST) с поддержкой биржи Bybit для Solana. Когда вы вносите SOL в стейкинг на Bybit, вы получаете токены bbSOL, которые отражают SOL, внесенные в пул стейкинга. Эти токены выполняют функцию чека, который позволяет забрать SOL, а также на более позднем этапе зарабатывать награды.

 

 

 

Как распределяются награды?

Для bbSOL не будет прямого распределения наград. Вместо этого на фоне накопления наград будет постепенно увеличиваться стоимость bbSOL по отношению к SOL. Это будет отражать награды за стейкинг, заработанные к концу каждой эпохи Solana (каждые 2–3 дня). При обмене bbSOL на SOL вы получите основную сумму и начисленные награды за вычетом процентов.

 

 

 

В чем разница между маржинальным стейкингом SOL и Web3/Ончейн Earn?

Основное различие заключается в управлении наградами и активами:

• Web3/Ончейн Earn: пользователи могут вывести активы из стейкинга или использовать награды (например, токены в стейкинге) другими способами в рамках экосистемы.

• Маржинальный стейкинг SOL: токены bbSOL, полученные в стейкинге, нельзя вывести или использовать где-либо еще. Вместо этого они блокируются в позиции стейкинга, чтобы получать доход за счет роста стоимости.

 

Эта уникальная функция позволяет маржинальному стейкингу SOL сосредоточиться на получении максимальной доходности за счет использования заемных активов, в то время как Web3 или ончейн-стейкинг обычно не подразумевают кредитного плеча или блокировки активов.

 

 

 

Есть ли риск ликвидации или стоп-лосса?

В маржинальном стейкинге SOL нет ликвидации. Вместо этого для управления рисками система реализует механизм стоп-лосса. Стоп-лосс срабатывает на основе соотношения убытка к основному капиталу.

 

Расчет коэффициента убытков

Коэффициент убытков = [(размер позиции × курс обмена) - основной капитал в стейкинге - невыплаченная сумма займа - невыплаченные проценты]/основной капитал в стейкинге.

 

Если коэффициент убытков достигнет уровня стоп-лосса, будет активирован автоматический выкуп. 

• Ставка стоп-лосса по умолчанию составляет -90%.

• Настроить значение стоп-лосса можно на странице выкупа.

 

 

 

Какая минимальная и максимальная сумма стейкинга?

Минимальная сумма стейкинга для маржинального стейкинга SOL составляет 0.5 SOL, максимальный лимит отсутствует. Однако если ордер приведет к тому, что сумма займа превысит максимальный лимит займа (28,000 SOL), он будет отклонен. В этом случае придется скорректировать кредитное плечо или уменьшить сумму стейкинга.

 

 

 

Что произойдет, если у меня будет несколько ордеров на стейкинг?

При наличии нескольких ордеров на стейкинг они будут объединены в одну позицию. Заимствование будет рассчитываться на основе общей позиции, а не каждого отдельного ордера.

 

 

 

Что такое чистая годовая процентная ставка и как она рассчитывается?

Чистая APR отражает доход от стейкинга после вычета ставок по займам. Она зависит от процентных ставок по займам, стоимости токенов и наград за стейкинг.

 

Формула расчета

чистая APR = APR стейкинга + (APR стейкинга – ставка по займу) × кредитное плечо

 

 

 

Что такое совокупный P&L?

В совокупный P&L входят:

• Реализованный P&L: прибыль или убыток, зафиксированные после закрытия позиций.

• Нереализованный P&L: текущая прибыль или убыток по открытым позициям.

 

Формула расчета

совокупный P&L = реализованный P&L + нереализованный P&L

 

 

 

Как рассчитываются проценты по позициям кредитования?

Проценты начисляются ежечасно, при этом любой срок менее одного часа округляется до целого часа.

 

Например:

• Если заем начинается в 15:30, первое начисление процентов происходит в 16:00.

• Проценты продолжают начисляться ежечасно на основе действующей процентной ставки в каждом интервале.

 

Формула расчета

почасовые проценты = сумма займа × почасовая процентная ставка

 

 

 

Где посмотреть взимаемую процентную ставку?

Проверить прошлые курсы обмена можно на странице История. Текущий курс обмена отображается в окне подтверждения стейкинга.

 

 

 

Можно ли вывести или использовать bbSOL?

Нет, bbSOL, полученные с помощью маржинального стейкинга SOL, нельзя вывести или использовать где-либо еще. Вместо этого bbSOL остается заблокированным в позиции стейкинга, чтобы получать доход от роста стоимости.

 

 

 

Требуется ли погашение?

Погашение вручную не требуется. Система запускает погашение автоматически, когда:

1. Пользователь выкупает свой основной капитал, чтобы прекратить стейкинг.

2. Срабатывает стоп-лосс.

 

На этом этапе система возвращает заемную сумму и все накопленные проценты. Обратите внимание, что во время этого процесса могут взиматься дополнительные комиссии, например комиссия за газ.

 

 

 

Какие существуют варианты выкупа?

Существует два варианта выкупа:

 

1. Моментальный:

• Пользователи могут получить свои SOL немедленно, без комиссии за газ.

• Курс обмена определяется сторонним внебиржевым провайдером с обновлениями в реальном времени, что может быть не так выгодно, как ончейн-курсы.

• Для пула моментального выкупа установлен суточный лимит в размере 400 000.

 

2. Отложенный:

• Более выгодный обменный курс по сравнению с моментальным выкупом.

• Взимается ончейн-комиссия за газ.

• Более длительный период выкупа: 1–4 дня.

• В течение отложенного периода проценты по-прежнему взимаются.

• Выкуп будет произведен на основе курса обмена на момент его инициирования.

 

 

 

Какая минимальная и максимальная сумма выкупа?

• Минимальная и максимальная сумма для выкупа

Минимальная сумма для выкупа составляет 0.01 SOL. Верхнего лимита нет.

 

• Ежедневные лимиты моментального выкупа

На моментальный выкуп распространяется суточный лимит, установленный платформой. Он обновляется ежедневно в 00:00 UTC. Ежедневный лимит моментального выкупа ограничен 400 000 SOL. Любая сумма, превышающая этот лимит, будет автоматически обработана как отложенный выкуп с периодом ожидания в 2–3 дня для завершения процесса нодами-валидаторами.

 

 

 

Что происходит с заемными средствами при выкупе?

Во время выкупа bbSOL система автоматически погасит сумму займа и все начисленные проценты. Оставшаяся сумма в SOL после погашения будет зачислена на аккаунт финансирования.

 

 

 

Что произойдет, если P&L(%) продолжит снижаться?

• Маржин-колл: если P&L(%) опустится ниже P&L(%) маржин-колла, вы получите электронное письмо с предложением внести в стейкинг больше SOL или закрыть свои позиции.

• Стоп-лосс: если P&L(%) опустится ниже P&L(%) стоп-лосса, ваши позиции будут автоматически выкуплены для покрытия займа и процентов.

• Уведомление о выкупе: будет отправлено уведомление о выкупе.

 

При достижении порога предупреждения вы получите оповещение по электронной почте, уведомление и push-уведомление.

 

Примечание. Внимательно следите за своими позициями, поскольку оповещения о рисках могут появляться с задержками или сбоями. Bybit не несет ответственности за какие-либо принудительные выкупы, вызванные такими проблемами.