Vedere de ansamblu asupra instrumentelor derivate

Tipuri de contract

Derivatele sunt instrumente financiare care își obțin valoarea din performanța unui activ de bază. Acestea sunt utilizate pentru a gestiona riscul financiar, permițând părților să se protejeze împotriva unor potențiale mișcări negative ale prețurilor pieței.

Contracte perpetue

Un contract perpetuu este un tip de instrument derivat care, spre deosebire de contractele la termen tradiționale, nu are o dată de expirare sau de regularizare. Contractele perpetue ale Bybit au marjă în USDT, USDC și active de bază (cunoscute și sub numele de marjă de monedă).

Mecanism de finanțare: Acest proces presupune schimbul de comisioane de finanțare între deținătorii de poziții Long și cei de poziții Short la fiecare 8 ore, pe baza ratei de finanțare. Acest schimb este condiționat de faptul că poziția este deschisă la anumite ore (00:00 UTC, 08:00 UTC și 16:00 UTC).

Atunci când rata de finanțare este pozitivă, deținătorii de poziții Long plătesc deținătorii de poziții Short.

Atunci când rata de finanțare este negativă, deținătorii de poziții Short plătesc deținătorii de poziții Long.

Calculul pentru Comision de finanțare: comision de finanțare = valoarea poziției * rată de finanțare.

Pentru detalii privind rata de finanțare, dă clic aici.

Contract la termen

Contractele la termen ale Bybit au marjă în USDC și în active de bază.

Datele de expirare se bazează pe ultima zi a perioadei următoare: săptămâna actuală, săptămâna următoare, a treia săptămână, luna actuală, luna următoare, a treia lună, trimestrul curent și trimestrul următor.

Regularizare: prețul de regularizare se bazează pe prețul mediu al indicelui din ultima jumătate de oră înainte de expirare. Ora regularizării este 08:00 UTC în data expirării. Contractele USDC sunt „regularizate în numerar”, ceea ce înseamnă că vânzătorul contractului achită cumpărătorului încasările în USDC în loc să transfere activul de bază. Contractele inverse sunt regularizate în activul de bază.

Contracte de opțiuni

Ofertele de opțiuni ale Bybit sunt opțiuni de tip european, având ca activ de bază fie BTC, fie ETH. Prețul acestor opțiuni este determinat folosind ultimul preț tranzacționat (LTP) al activului de bază și volatilitatea implicită, cu regularizare și marjă în USDC.

Tipuri de marje

În cadrul tranzacțiilor cu derivate, marja acționează ca o garanție pentru păstrarea pozițiilor. Marja inițială reprezintă suma necesară pentru a deschide (sau a majora) o poziție, în timp ce marja de întreținere reprezintă suma minimă care trebuie menținută pentru a păstra poziția deschisă.

Preț al indicelui

Prețul indicelui este derivat dintr-o medie ponderată a mai multor cotații bursiere spot, modificat în funcție de factorii de utilizabilitate a datelor și de ajustare a ponderii. Prețul spot al burselor de referință va fi ponderat în funcție de volumul de tranzacționare și distanța de preț față de prețul mediu ponderat în funcție de volum.

Pentru calcularea prețului indicelui, dă clic aici.

Preț de marcare

Prețul de marcare, utilizat de burse pentru a estima valoarea reală a contractelor de derivate, este derivat din prețul indexului și ajustat cu factori suplimentari, cum ar fi rata de finanțare, care reflectă costul deținerii unei poziții deschise pe piață. În tranzacționare, prețul de marcare este utilizat în principal pentru:

Calculează profitul sau pierderea nerealizată.

Declanșează lichidarea atunci când prețul de marcare atinge sau depășește prețul de lichidare.

Prețul de marcare (contracte perpetue) se calculează astfel:

Preț de marcare = mediana (preț 1, preț 2, ultimul preț tranzacționat)

Preț 1 = prețul indicelui × [1 + ultima rată de finanțare × % de timp rămas pentru finanțare]

Preț 2 = prețul indicelui + 5 minute media mobilă

5 minute media mobilă = media mobilă [(preț ofertant + preț cerut) ÷ 2 - prețul indicelui] (extras o dată pe secundă în ultimele 5 minute)

Prețul de marcare (contracte la termen) se calculează astfel:

Prețul de marcare = prețul indicelui * (1 + rata de bază)

Prețul de marcare (contracte de opțiuni) se calculează astfel:

Modelul Black-76 cu intrări de preț la termen, preț de exercitare, timp până la expirare, rata dobânzii și volatilitatea implicită (IV).

IV se bazează pe: suprafața de volatilitate tip spline, suprafața de volatilitate SABR

Referințe

Pentru informații despre detaliile contractului, dă clic aici.

Pentru detalii despre parametrii de tranzacționare, dă clic aici.

Pentru detalii despre parametrii marjei, dă clic aici.