2024-10-23 07:59:37
Visão geral dos modos de margem
A Conta de Trading Unificado (CTU) da Bybit suporta três modos de margem: Margem isolada, margem cruzada e margem de portfólio. Cada modo tem processos de liquidação distintos que são importantes para gerenciar seu risco de trading. Este artigo descreve esses processos, ajudando você a entender como suas posições são liquidadas em cada modo de margem.
No modo Margem isolada, o risco de liquidação de uma posição é avaliado com base na margem alocada para cada posição. A liquidação é acionada quando o mark price atinge o preço de liquidação.
Nos modos Margem cruzada e Margem de portfólio, o risco de uma Conta de Trading Unificado é avaliado usando a Taxa de margem inicial (IMR) e a Taxa de margem de manutenção (MMR) de todas as posições. A liquidação é acionada quando a MMR atinge 100%.
Leia mais
Diferenças entre os modos de margem na Conta de Trading Unificado
Processo de liquidação em cada modo de margem na CTU
Margem isolada
No modo Margem isolada, cada posição é gerenciada de forma independente, com sua própria margem alocada. A liquidação ocorre quando o Mark Price atinge o preço de liquidação da posição. O modo de margem isolada suporta os modos unidirecional e hedge (somente perpétuos de USDT). Para obter mais informações sobre os métodos de cálculo de margem, consulte o Cálculo de margem em Margem isolada (Conta de Trading Unificado).
Processo de liquidação
No modo Margem isolada, a liquidação será acionada quando o mark price atingir o preço de liquidação da posição. A liquidação de uma posição não afetará a outra posição.
Quando uma posição está em risco de liquidação, a Bybit usa uma abordagem escalonada para reduzir a margem de manutenção necessária e evitar a liquidação total. Veja como funciona:
Se o nível de limite de risco estiver no nível mais baixo:
1. Cancelar ordens ativas: O sistema cancela todas as ordens que aumentariam o tamanho da posição, liberando margem para ajudar a salvar a posição.
2. Fechar posição: Se a posição ainda não atender ao requisito de margem de manutenção, ela será liquidada e fechada pelo preço de falência.
Se o nível de limite de risco estiver acima do nível mais baixo:
1. Cancelar ordens ativas: O sistema cancela todas as ordens que aumentariam o tamanho da posição, liberando margem e mantendo a posição intacta.
2. Fechamento parcial: O sistema fechará parcialmente a posição enviando uma ordem de cancelamento imediato (IOC) da diferença entre o valor da posição atual e o valor do nível de margem inferior.
3. Fechar posição: Se a posição ainda não atender ao requisito de margem de manutenção, ela será liquidada e fechada pelo preço de falência.
Para mais detalhes, consulte:
Margem cruzada
O modo de margem cruzada compartilha a margem em todas as posições em todas as negociações de derivativos dentro da conta. A liquidação é acionada quando a taxa da margem de manutenção (MMR) da conta atinge 100%.
No modo de margem cruzada, o modo unidirecional e o modo hedge (somente para perpétuos de USDT) são suportados. Ambos os modos utilizam a mesma fórmula para calcular a taxa IM da conta e a taxa MM da conta. No entanto, a fórmula para derivar a margem inicial necessária para posições abertas difere entre os dois (2) modos. Para mais detalhes, consulte Cálculo de margem em Margem cruzada (Conta de Trading Unificado).
Processo de liquidação
O processo de liquidação da Conta de Trading Unificado em Margem Cruzada é o seguinte:
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Nível da taxa de margem | ||
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Taxa de margem inicial da conta (IMR) |
≥ (Alavancagem selecionada - 1 / Alavancagem selecionada) |
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≥100% |
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Taxa de margem de manutenção da conta (MMR) |
= 100% |
1o passo: Cancelar ordens ativas a) Derivativos: Todas as ordens, incluindo ordens de compra de opções, que aumentariam o tamanho da posição serão canceladas. b) Spot: Cancele ordens de margem spot com passivo ou perda de haircut, ou seja, ordens que compram ativos de valor de garantia mais baixo com ativos mais altos. 2o passo: Pagamento automático O pagamento automático será acionado se houver passivos em sua CTU, de acordo com o processo indicado aqui. (Ver a ordem de liquidez dos ativos de margem) 3o passo: Cancelar todas as ordens 4o passo: Fechar posição totalmente coberta (modo hedge) Esta etapa só será aplicada a posições totalmente cobertas no modo hedge. As posições totalmente cobertas serão liquidadas ao Mark Price para liberar a margem. Se houver várias posições totalmente cobertas, a sequência de liquidação será baseada na ordem de liquidez do contrato indicada abaixo. 5o passo: Liquidação de posição não coberta O sistema calculará a quantidade de margem que precisa ser liberada para reduzir a MMR para ≤ 100%. Em seguida, de acordo com a ordem de liquidez dos pares de trading, determine as posições para reduzir os níveis de limite de risco com base na ordem de liquidez para liberar o valor da margem necessária por meio da liquidação. 6o passo: Liquidação da posição de opções short Se a MMR da conta permanecer em 100% ou mais, todas as posições de opções short serão liquidadas, as opções de compra não serão liquidadas no modo de margem cruzada. O mecanismo de liquidação priorizará ordens que podem ser executadas no livro de ordens. Se a liquidez do livro de ordens for insuficiente, a Bybit envolverá os formadores de mercado de OTC para dividir as posições e reduzir a MMR. Nesses casos, uma taxa de liquidação é imposta para sustentar o pool de seguros, cobrindo fatores de risco. Qualquer cenário em que as etapas acima resultem em trazer a MMR para menos de 100% interromperá o processo de liquidação, e etapas adicionais não serão executadas. (Veja a tabela na seção Referências abaixo para a ordem de liquidez dos contratos) |
|
= 90% |
O processo de liquidação termina. | |
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≥ 160% |
O mecanismo de liquidação assumirá a posição e toda a posição será liquidada. As opções de compra serão excluídas e não serão liquidadas. |
Margem de portfólio
O modo Margem de portfólio avalia o risco em todo o portfólio, com a liquidação acionada quando a MMR atinge 100%. Para obter mais informações sobre como a margem é calculada na margem de portfólio, consulte Cálculos de margem em Margem de portfólio.
Processo de liquidação
O processo de liquidação da Conta de Trading Unificado na Margem de Portfólio é o seguinte:
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Nível da taxa de margem | ||
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Taxa de margem inicial da conta (IMR) |
≥ (Alavancagem selecionada - 1 / Alavancagem selecionada) |
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≥ 100% |
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Taxa de margem de manutenção da conta (MMR) |
= 100% |
1o passo: Cancelar todas as ordens Todas as ordens serão canceladas, independentemente de serem ordens abertas ou de fechamento, incluindo TP/SL. 2o passo: Pagamento automático O pagamento automático será acionado se houver passivos em sua CTU, de acordo com o processo indicado aqui. Ativos ou empréstimos envolvidos em hedge spot não serão usados para pagamento ou reembolso. (Ver a ordem de liquidez dos ativos de margem) 3o passo: Liquidação de ativos envolvidos em posições spot de hedge e derivativos Se a MMR da conta permanecer em 100%, o sistema realizará a liquidação em escada gerenciando os ativos e posições do usuário em diferentes moedas na seguinte ordem: (A) Ativos usados exclusivamente para contratos perpétuos liquidados em USDC ou contratos perpétuos liquidados em USDT. (B) Os ativos fora da Categoria A são categorizados na Categoria B, que inclui portfólios de investimento em spot, futuros e opções. É importante observar que os portfólios para perpétuos de USDC e perpétuos de USDT também se enquadram nesta categoria. a. O sistema priorizará a liquidação dos ativos que se enquadram na categoria (A), de acordo com a ordem de liquidez dos pares de trading, até que a MMR da conta ≤ 90%, ou até que nenhuma outra moeda elegível permaneça. b. Se os ativos de um usuário se enquadrarem na categoria (B), o sistema avaliará sequencialmente a posição de cada derivativo para simular o impacto na MMR da conta após fechar parcialmente cada posição de derivativo e selecionar a posição com a maior redução na MMR para liquidação. c. Se os usuários ativaram o hedge spot, nossa simulação de liquidação também considerará o impacto combinado das mudanças nos ativos spot usados para hedge após a liquidação de uma posição de derivativos. d. Durante o processo de simulação para posições que se enquadram na categoria (B), a quantidade a ser liquidada para cada posição de derivativos será determinada com base na condição real de liquidez do mercado. No entanto, a quantidade máxima do contrato a ser liquidada não excederá a quantidade aberta da posição ou o tamanho máximo da ordem por trade na plataforma. e. Se não conseguirmos identificar uma posição que possa reduzir efetivamente a MMR da conta durante a simulação de liquidação (considerando um portfólio de hedge excepcionalmente bom), o processo de liquidação será suspenso. No entanto, o sistema continuará tentando identificar posições adequadas para liquidação até que a conta seja assumida ou o processo de liquidação termine. |
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= 90% |
O processo de liquidação termina. | |
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≥ 160% |
O sistema de liquidação assumirá os ativos spot e as posições de derivativos e liquidará todos os ativos e posições em sua CTU. |
Regras de trading em spot
Na Conta de Trading Unificado, há dois (2) cenários que valem a pena observar para o trading de Margem Spot:
1. A função de trading de margem spot não está habilitada:
-
Quando o IMR exceder 100%, não é permitido enviar uma ordem para comprar ativos de taxa de conversão mais baixa com ativos mais altos.
-
Quando houver uma posição de derivativos, a ordem Spot calculará de forma abrangente o valor disponível para trading com base no saldo disponível e no saldo de ativos em garantia.
2. A função de trading de margem spot está habilitada:
-
Quando o IMR atinge (alavancagem selecionada - 1 / alavancagem selecionada), as ordens de margem spot não podem ser enviadas.
-
Quando a MMR atingir 100%, os ativos de margem serão vendidos para liquidar todos os passivos.
-
Quando o IMR exceder 100%, não é permitido enviar uma ordem para comprar ativos de taxa de conversão mais baixa com ativos mais altos.
-
Quando a margem disponível em sua Conta de Trading Unificado for maior do que zero, o usuário poderá tomar emprestado e vender automaticamente mais valores ao enviar uma ordem.
Referências
A ordem de liquidez dos pares de trading ou ativos de margem é a seguinte:
Derivativos
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Ordem |
Contratos |
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1–20 |
BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, BTCUSD, ETHUSD, XRPUSDT, BTCPERP, XRPUSD, SOLUSD, GMTUSDT, SANDUSDT, ADAUSDT, BNBUSDT, MATICUSDT, AVAXUSDT, APEUSDT, LINKUSDT, LTCUSDT, TRXUSDT, UNFIUSDT |
|
21–40 |
NEARUSDT, GALAUSDT, DOTUSDT, ATOMUSDT, AXSUSDT, SHIB1000USDT, USDCUSDT, UNIUSDT, LUNA2USDT, ADAUSD, DOTUSD, BCHUSDT, WAVESUSDT, AAVEUSDT, DOGEUSDT, STORJUSDT, MANAUSDT, ZILUSDT, RUNEUSDT, FTMUSDT |
|
41–60 |
SNXUSDT, KNCUSDT, ETCUSDT, XTZUSDT, THETAUSDT, OPUSDT, EOSUSDT, OGNUSDT, CHZUSDT, MTLUSDT, CRVUSDT, XLMUSDT, XMRUSDT, FTTUSDT, BELUSDT, EGLDUSDT, FLMUSDT, 1INCHUSDT, SUSHIUSDT, COMPUSDT |
|
61–80 |
BATUSDT, SRMUSDT, ZRXUSDT, TRBUSDT, FITFIUSDT, OMGUSDT, IOSTUSDT, CROUSDT, ENSUSDT, LRCUSDT, KAVAUSDT, BLZUSDT, ENJUSDT, ALGOUSDT, BITUSDT, BNXUSDT, MKRUSDT, FILUSDT, YFIUSDT, ZECUSDT |
|
81–100 |
ALICEUSDT, DYDXUSDT, ARPAUSDT, GALUSDT, VETUSDT, API3USDT , BSWUSDT, ARUSDT, KSMUSDT, HNTUSDT, ONEUSDT, ONTUSDT, OCEANUSDT, ICPUSDT, CTSIUSDT, HBARUSDT, DASHUSDT, SXPUSDT, 1000XECUSDT, PEOPLEUSDT |
|
101–120 |
WOOUSDT, NEOUSDT, BANDUSDT, XEMUSDT, CTKUSDT, C98USDT AUDIOUSDT, LITUSDT, RENUSDT, COTIUSDT, CHRUSDT, SKLUSDT, GRTUSDT, LINAUSDT, MASKUSDT, GSTUSDT, BAKEUSDT, ANKRUSDT, IOTXUSDT, QTUMUSDT |
|
121–140 |
DARUSDT, AKROUSDT, BALUSDT, CVXUSDT, GLMRUSDT, AGLDUSDT, IOTAUSDT, ALPHAUSDT, HOTUSDT, JSTUSDT, ICXUSDT, REQUSDT, ROSEUSDT, RSRUSDT, KDAUSDT, YGGUSDT, BSVUSDT, DEMUSDT, DENTUSDT, REEFUSDT |
|
141–160 |
DARUSDT, AKROUSDT, BALUSDT, CVXUSDT, GLMRUSDT, AGLDUSDT, IOTAUSDT, ALPHAUSDT, HOTUSDT, JSTUSDT, ICXUSDT, REQUSDT, ROSEUSDT, RSRUSDT, KDAUSDT, YGGUSDT, BSVUSDT, DEMUSDT, DENTUSDT, REEFUSDT |
|
161–180 |
CVCUSDT, FXSUSDT, MINAUSDT, KLAYUSDT, 1000BTTUSDT, XCNUSDT, SUNUSDT, LPTUSDT, 10000NFTUSDT, DGBUSDT, RNDRUSDT, RVNUSDT, ACHUSDT, JASMYUSDT, SCRTUSDT, BOBAUSDT, SPELLUSDT, CTCUSDT, CKBUSDT, CREAMUSDT |
|
180 ou mais |
SCUSDT, BICOUSDT, ETHPERP, SOLPERP, GMTPERP, ADAPERP, AVAXPERP, XRPPERP, EOSUSD, LTCUSD, MANAUSD,... (novos símbolos lançados) |
-
Em caso de liquidação, a posição de Futuros mais próxima da data de liquidação será liquidada primeiro.
Ativos de margem
Para a ordem de liquidez para ativos de margem, consulte aqui.
Sim
Não