O que é o trading de Perpétuos no pré-mercado?

Trata-se de um produto financeiro que permite aos usuários negociarem contratos perpétuos (denominados em USDT) de uma moeda antes que seja listada nos derivativos da Bybit. Os perpétuos de pré-mercado permitem que os usuários especulem sobre o preço e a liquidez de tokens futuros, antes que esses tokens sejam abertos ao público na Bybit. 

 

O limite de posição para trading de perpétuos no pré-mercado é de US$ 250.000, com alavancagem de até 5x. 

Principais vantagens

• Abre a oportunidade para entrar no clima dos novos contratos antes do lançamento oficial. 

• Potencial de explorar a volatilidade dos tokens mais populares.

• As posições mantidas em perpétuos no pré-mercado serão mantidas no trading de perpétuos padrão, assim que o contrato for listado nos derivativos da Bybit. 

Como funciona

No pré-mercado, os Perpétuos atualmente suportam os modos de margem isolada e cruzada na Conta de Trading Unificado. 

Fases dos Perpétuos no pré-mercado 

 

Fase I

Leilão de compra: no início, os traders enviam ordens que entram no livro de ordens. Essas ordens não são imediatamente executadas. Em vez disso, a plataforma reúne todas as ordens antes da abertura do leilão de compra e encontra o preço com que a maioria dos compradores e vendedores concorda, garantindo que o número máximo de ordens possa ser executado durante o leilão de compra.

 

Observe que os traders só poderão enviar ordens limitadas Good-Till-Canceled. Durante a fase de leilão de compra, os traders não poderão modificar suas ordens, como, por exemplo, alterar as condições para TP/SL ou o preço e a quantidade das ordens. 

 

Fase 1 do leilão (50 minutos):

• Nesta fase, os traders poderão enviar ou cancelar suas ordens. 

• Preço estimado de abertura: calculado a cada minuto, nas primeiras 40 minutos, e a cada 5 (cinco) segundos nos seguintes 10 minutos.

• Limite de preço: nas primeiras 40 minutos, o preço mínimo de uma ordem não deverá ser inferior a 0,5 vez o preço recomendado pelo formador de mercado. Nos seguintes 10 minutos, o preço máximo de compra não deverá superar o último preço negociado (LTP) em 1,1 vez, e o preço mínimo de venda não deverá ser inferior a 0,9 vez o LTP. 

 

Leilão 2 (5 minutos):

• Nesta fase, os traders poderão enviar, mas não cancelar suas ordens. 

• Preço estimado de abertura: calculado a cada 5 (cinco) segundos ao longo dos cinco minutos.

• Limite de preço: preço máximo de compra não deverá superar o último preço negociado (LTP) em 1,05 vez, e o preço mínimo de venda não deverá ser inferior a 0,95 vez o LTP. 

 

Correspondência de preços (5 minutos):

• A correspondência de preços começa quando a profundidade mínima da ordem for atingida. A profundidade mínima necessária é de pelo menos 10 ordens em cada lado (compra ou venda), presentes no livro de ordens.

• Os traders não poderão mais enviar ou cancelar ordens durante a fase de correspondência de preços.

• Mecanismo: antes da abertura do mercado oficial, os contratos perpétuos no pré-mercado utilizam um preço indicativo, fornecido por um formador de mercado. Durante a fase de correspondência de preços, o sistema prioriza o preço que gerará o maior volume combinado de ordens de compra e venda. No entanto, se vários níveis de preço tiverem os mesmos volumes máximos, o sistema favorecerá o preço mais próximo do preço inicial recomendado pelo formador de mercado. Isso ajuda a garantir uma transição mais tranquila até o preço de mercado regular.

• Resultados:

  • Não concluído: se houver menos de 10 ordens em ambos os lados (compra ou venda) no livro de ordens, antes do início da fase de correspondência de preço, o leilão não foi concluído. Todas as ordens serão canceladas e o contrato não será listado na Bybit.

  • Concluído: se houver pelo menos 10 ordens em ambos os lados no livro de ordens, terá início a correspondência de preços. Todas as ordens de compra e venda correspondentes serão executadas pelo preço de leilão. As ordens não executadas permanecerão no livro de ordens, e os traders poderão cancelar suas ordens não correspondidas durante a fase de leilão contínuo.

• Estrutura de taxas: taxa zero

Fase II

Leilão contínuo: durante esse período, o sistema suporta ordens limitadas, a mercado e condicionais, TP/SL, post-only, good-till-canceled e reduce-only. A fase de leilão contínuo é semelhante ao trading perpétuo padrão, mas não influencia os cálculos de preço do índice.

 

• Preço do índice: O preço do índice para perpétuos pré-mercado é calculado usando o mesmo método que o Contrato Perpétuo padrão em circunstâncias extremas. Em condições extremas de mercado, a Bybit pode não conseguir obter um preço spot razoável de qualquer corretora, incluindo sua plataforma. Para garantir a racionalidade do preço do índice nessas circunstâncias, o preço do índice será calculado a partir do último preço negociado do Contrato Perpétuo. Para mais detalhes, consulte aqui.

• Estrutura de taxas: para usuários que não sejam VIP, a taxa de maker é de 0,1% e a taxa de taker é de 0,04%. A estrutura de taxas VIP se aplica a perpétuos no pré-mercado, que oferece taxas personalizadas com base em seu nível VIP.

Fase III

Transição para Perpétuos padrão:

Os contratos perpétuos farão a transição do pré-mercado para o trading de perpétuos padrão quando o símbolo estiver listado em pelo menos 3 (três) CEX mercado spot.

 

No entanto, a transição poderá envolver ajustes nos parâmetros de risco, na estrutura de taxas e nos componentes do preço do índice. Todos os ajustes serão anunciados separadamente. 

 

O trading de perpétuos não será afetado durante a transição. As ordens ativas e posições existentes serão mantidas. As ordens pré-transição que forem executadas após a transição estarão sujeitas a taxas atualizadas.  

Riscos

Menor liquidez:

• As horas de trading no pré-mercado normalmente têm menos participantes em comparação com o mercado regular. Isso se traduz em um livro de ordens menor, o que significa menos ordens de compra e venda disponíveis para corresponder aos seus trades.

• A menor liquidez poderá levar a spreads mais amplos entre lance/venda.

• Isso também poderá dificultar a entrada ou saída rápida de posições, pois poderá não haver contrapartes disponíveis para assumir o outro lado do seu trade.

 

Volatilidade de preço:

• Com menos participantes, o mercado se torna mais suscetível a oscilações de preço com base até mesmo em pequenos desequilíbrios de ordens. 

 

Flutuações na taxa de financiamento

• Devido à possível falta do preço do índice durante a fase de leilão contínuo, as taxas de financiamento poderão flutuar e reduzir seus lucros, levando até mesmo a perdas, se não forem gerenciadas adequadamente.

 

Erros de rastreamento

• Os contratos perpétuos visam rastrear o preço do ativo subjacente, mas poderá haver discrepâncias devido a vários fatores, como mecanismos de financiamento e ineficiências do mercado. Esses erros de rastreamento poderão aumentar suas perdas se o preço do contrato perpétuo se desviar significativamente do preço spot real do ativo subjacente.

Liquidação

No pré-mercado, os perpétuos só poderão usar os modos de margem isolada e cruzada na CTU, portanto, as regras de liquidação da CTU se aplicam. 

 

Caso 1: liquidação da CTU antes da fase de correspondência de preços 

Se a liquidação ocorrer em sua CTU, todas as ordens de perpétuos no pré-mercado, associadas à conta, serão canceladas automaticamente. 

 

Caso 2: liquidação da CTU durante a fase de correspondência de preços 

O sistema tentará cancelar suas ordens de perpétuos no pré-mercado. No entanto, se a liquidação em sua CTU acontecer após suas ordens de perpétuos serem correspondidas no pré-mercado, suas posições de perpétuos no pré-mercado serão fechadas para reduzir o risco de liquidação. 

 

Caso 3: liquidação da CTU durante a fase de leilão contínuo

O sistema reduzirá o nível limite com base na liquidez, para liberar o valor da margem necessária por meio da liquidação. Suas posições de perpétuos no pré-mercado poderão ser fechadas à força, para reduzir o risco de liquidação da sua conta. 

Diferença entre trading no pré-mercado (Spot) e Perpétuos