No sistema de margem USDC, a margem de manutenção (MM) da conta é um indicador chave para a avaliação do nível de risco da sua conta. A liquidação será disparada quando a taxa de MM da conta atingir 100%.

 

O processo de liquidação das Opções USDC diferem de acordo com o modo da margem: margem regular e margem de portfólio. Entre os dois modos de margem, os parâmetros que afetam a MM da conta também são diferentes. A fórmula de cálculo é a seguinte:

 

 

 

Margem regular

Taxa de MM da conta = margem de manutenção/saldo de margem

A margem regular é baseada, principalmente, no saldo da margem, margem inicial e margem de manutenção. É o que determina o risco da conta em ser liquidada.

 

Saiba Mais

Cálculos de Margem Inicial e Margem de Manutenção (Opções)

Margem de Manutenção (Contrato USDC)

Processo de Liquidação (Contrato USDC)

 

 

Quando a taxa de MM da conta atinge 100%, a liquidação é disparada. Uma vez que a liquidação acontece, primeiro, o sistema irá liquidar as posições do Contrato Perpétuo de USDC. 

 

Se a taxa de MM da conta ainda atingir 100%, todas as posições curtas de opções serão liquidadas para reduzir o risco para sua conta USDC. A ordem de liquidação das posições curtas de Opções depende da quantidade de margem que pode ser liberada após a liquidação. O mecanismo de liquidação priorizará os pedidos que podem ser preenchidos no livro de pedidos. Se a liquidez da carteira de pedidos for insuficiente, a Bybit utilizará os formadores de mercado OTC para ajustar as posições para reduzir a taxa de MM. Durante esse processo, a Bybit não desapropriará as margens dos clientes, será cobrada uma taxa de liquidação para manter o pool de seguros para cobertura de fatores de risco.

 

Observe que, posições Long de opções não serão liquidadas, já que a maior perda que um comprador de opções pode enfrentar é o custo de comprar uma opção, por exemplo, os prêmios e as corretagens pagas.

 

 

 

 

 

 

 

 

Margem de portfólio

Taxa de MM da conta = margem de manutenção/patrimônio

Patrimônio = saldo de margem + valor de mercado das opções

 

Observação: Para avaliar o risco da conta, os traders podem usar a margem de manutenção da conta e a margem inicial da conta (MI).

 

No modo de margem de carteira, quando a taxa de MM atingir 100%, a liquidação será acionada. O processo específico de liquidação é o seguinte:

1. Cancele todos os pedidos na conta.

2. Se a taxa de MM na conta permanecer igual ou superior a 100%, o sistema de liquidação em escada enquadrará as posições de acordo com a margem liberada.

 

Durante esse processo, a Bybit não desapropriará as margens dos clientes, será cobrada uma taxa de liquidação para manter o pool de seguros para cobertura de fatores de risco.

 

 

Exemplo

Suponha que o Trader A tenha uma posição longa perpétua de 300,000 USDC, uma posição curta de 500,000 USDC Options e coloque uma ordem de limite de 1,000,000 USDC.

 

Quando a taxa de MM na conta atinge 100%, a liquidação é acionada. O processo específico de liquidação é o seguinte:

1. Cancele a ordem de limite de 1,000,000 USDC.

2.Para a posição longa perpétua de 300,000 USDC e a posição curta de opções de 500,000 USDC, o mecanismo de liquidação calculará a taxa de MM que será liberada do fechamento de cada posição individual.

3. Presumindo que o cálculo de que o quadrado da posição curta de 200,000 USDC resultará na liberação de mais margem, esta posição acima mencionada será elevada.

4. Durante o processo específico de liquidação, existem duas situações possíveis:

 

a. No processo de liquidação de uma posição curta de 200,000 USDC Options, o mecanismo de liquidação detecta que o valor total das ordens permanentes disponíveis no livro de ordens é de 400,000 e o volume total de cotações razoavelmente próximo ao preço de referência é de cerca de 300,000, então a posição será ser liquidado. O mecanismo de liquidação fechará as 200,000 posições da carteira de pedidos.

b. No processo de liquidação das posições curtas de 200,000 USDC Options, o mecanismo de liquidação detecta que o volume total de ordens permanentes disponíveis no livro de pedidos é de 400,000, mas o volume total de cotações razoavelmente próximo ao preço de referência é de apenas 150,000, então o mecanismo de liquidação irá fechar 150,000 USDC pela carteira de pedidos. Para as posições restantes de 50,000 USDC, o mecanismo de liquidação enviará o pedido para uma plataforma OTC, onde os formadores de mercado externos farão ofertas para concluir a transação.

 

Se o sistema considerar que a posição ainda possui níveis elevados de exposição ao risco (taxa MM acima de 160%), o mecanismo de liquidação assumirá a posição e toda a posição será liquidada.