O preço do índice é a soma dos preços dos seis (6) principais pares de trading em Spot nas principais corretoras de Spot por volume de trading, multiplicado pelos respectivos pesos dos pares de trading em Spot (O símbolo - .XXXUSDT, XXX - é representado pelas abreviações da respectiva moeda, como BTC, ETH, XRP ou EOS). O preço do índice pode ser obtido nas páginas de dados subjacentes do Contrato Inverso e do Contrato Perpétuo do USDTrespectivamente.

 

 

O preço do índice depende de três (3) variáveis: Preço de Spot, equivalente pareado ao USDT e peso em tempo real.

 

 

 

 

 

 

Preço de Spot

Esse valor representa o preço atual em tempo real cotado diretamente nas respectivas corretoras de Spot para o ativo da moeda subjacente. 

 

 

 

 

Equivalente pareado ao USDT

Esse dado representa o preço dos pares de trading em Spot convertidos em pares de trading de USDT, com base na Preço de Spot.

 

Exemplo

Vamos considerar um cenário em que o índice ETHUSDT inclui um componente da Corretora A usando o par de trading ETH/BTC, com uma Preço de Spot de 0,1. Se o preço atual do BTC/USDT na Bybit for de US$ 20.000. Nesse caso, o valor equivalente pareado com o USDT é de US$ 2.000 com base no cálculo a seguir:

Preço de Spot × BTC/USDT = 0,1 × 20.000 

 

 

 

 

Peso em tempo real

O preço do índice é calculado pela soma dos preços ponderados dos pares de trading em Spot das principais corretoras globais de Spot. O peso, conhecido como Trade_WtO, baseia-se nos volumes de trading de quatro horas dos seis (6) principais pares de trading em Spot. Esse peso é então aplicado ao preço da Preço de Spot para determinar seu impacto no preço geral do índice. Para maior clareza, nos exemplos a seguir, vamos nos referir às plataformas como A, B, C, D, E e F.

 

 

 

 

Cálculo do preço do índice

A fórmula de cálculo é a seguinte:

 

Preço do índice = (Preço em Spot_Símbolo A × Trade_WtO_Símbolo A) + (Preço em Spot_Símbolo B × Trade_WtO_Símbolo B) + (Preço em Spot_Símbolo C × Trade_WtO_Símbolo C) + (Preço em Spot_Símbolo D × Trade_WtO_Símbolo D) + (Preço em Spot_Símbolo E × Trade_WtO_Símbolo E) + (Preço em Spot_Símbolo F × Trade_WtO_Símbolo F) 

• Trade_WtO_Símbolo A = Símbolo do volume de trading de quatro horas (A) ÷ [Símbolo do volume de trading de quatro horas (A) + Símbolo do volume de trading de quatro horas (B) + Símbolo do volume de trading de quatro horas (C) + Símbolo do volume de trading de quatro horas (D) + Símbolo do volume de trading de quatro horas (E) + Símbolo do volume de trading de quatro horas (F)]

 

Para garantir a estabilidade do preço do índice durante a volatilidade do mercado, introduzimos um mecanismo de proteção de preço:

 

1. Se o preço em Spot de qualquer par de trading componente divergir em mais de 5% da mediana de todas as fontes de preço em Spot, o sistema usará o preço médio x (1 ± 5%) como a cotação efetiva para o cálculo do preço do índice nessa corretora até que seu preço esteja dentro de 3% do ponto médio de todos os preços em Spot por um período contínuo de 5 minutos. Entretanto, essa regra não se aplica a determinados pares de trading designados.

 

2. Se dois (2) ou mais preços em Spot dos pares de trading componentes se desviarem mais de 5% do preço mediano, o preço do índice permanecerá como a média ponderada do volume de trading de todos os recursos de preço.

 

3. Para remover pares de trading que estejam sofrendo problemas de liquidez ou passando por uma interrupção de serviço, se nenhum par de trading em Spot tiver sido negociado na corretora por mais de 15 minutos, o par de trading será excluído do cálculo do preço do índice. Quando as atividades de trading forem retomadas, eles serão novamente inseridos no cálculo.

 

4. Se o preço em Spot sofrer um atraso de mais de 5 segundos em relação à transação em tempo real, esse par de trading específico será temporariamente excluído do cálculo do preço do índice. Quando a discrepância de tempo for resolvida, o par de trading será reintegrado ao cálculo do preço do índice.

5. Em condições extremas de mercado ou flutuações anormais de preços de pares de moedas, a Bybit se reserva o direito de ajustar a fonte de preços ou o peso sem notificação prévia.

 

 

Exemplo

Vamos supor que os preços do BTC em Spot e os pesos do volume de trading para seis (6) pares de trading sejam os seguintes:

 

 

O preço do índice de BTCUSDT é de US$ 20.052,95 com base no cálculo a seguir:

Preço do índice = (US$ 20.046 × 20%) + (US$ 20.048 × 15%) + (US$ 20.056 × 20%) + (US$ 20.058 × 15%) + (US$ 20.060 × 15%) + (US$ 20.051 × 15%)

 

 

 

 

Cálculo do preço do índice em condições extremas de mercado

Em determinadas condições extremas de mercado, a Bybit pode não conseguir obter um preço em spot razoável em nenhuma corretora, incluindo a sua plataforma. Para garantir a racionalidade do preço do índice em tais circunstâncias, o preço do índice será calculado a partir do último preço negociado do Contrato Perpétuo.

 

 

Fórmula

O preço do índice é determinado usando o preço-alvo obtido a cada segundo nos últimos 10 segundos. 

A fórmula de cálculo do preço do índice no momento Tn é:

Preço do índice em Tn = α × Preço-alvo em Tn + (1-α) × Preço do índice em Tn-1

Atualmente, o padrão de α é 0,1818, mas ele será ajustado com base nas condições do mercado.

 

 

Cálculo do preço-alvo

O preço-alvo é calculado uma vez a cada segundo, considerando o preço-alvo do Contrato Perpétuo em dois (2) cenários:

1. Não há ordens ativas de compra ou venda:

   • Preço-alvo = Último preço negociado

2. Existem ordens ativas para compra e venda:

   • Preço-alvo = preço médio ponderado pela profundidade ajustada

 

 

Cálculo do preço médio ponderado por profundidade ajustado

O cálculo do preço médio ponderado por profundidade ajustado envolve quatro (4) passos:

 

 

1º passo: Calcular o volume inferior do índice premium

• Para Contratos Perpétuos de USDT, Perpétuos de UDC e Futuros de USDC

Volume inferior do índice premium = arredondamento [Margem de impacto nocional ÷ último preço negociado × quantidade mínima da ordem, 0] × quantidade mínima da ordem

• Para Contratos Perpétuos Inversos:

Volume inferior do índice premium = Margem de impacto nocional

 

Para saber a margem de impacto nocional em tempo real de cada Contrato Perpétuo, consulte a página Taxa de Financiamento.

 

 

 

 

 

2º passo: Calcular os preços de compra e venda ponderados pela profundidade

• Para Contratos Perpétuos de USDT, Perpétuos de UDC e Futuros de USDC

Exemplo

 

 

a) Supondo que o volume inferior do índice premium seja 30 XYZ, o preço de venda ponderado por profundidade é calculado da seguinte forma: 

• Preço de venda ponderado pela profundidade = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15) ÷ 30 = 101,33 XYZ/USDT

 

b) Se o volume inferior do índice premium for 40 XYZ: 

• Preço de venda ponderado pela profundidade = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15 + 103 × 10) ÷ 40 = 101,75 XYZ/USDT

 

 

• Para Contratos Perpétuos Inversos

Exemplo

 

 

• Supondo que o volume inferior do índice premium seja de 50 USD, o preço de venda ponderado por profundidade é: 

50 ÷ 0,490243482 = 101,99 XYZ/USD

 

 

 

 

 

3º passo: Garantir a razoabilidade do preço médio ponderado por profundidade

Para garantir que o preço médio ponderado por profundidade não se desvie excessivamente dos preços de compra ou venda, aplique os seguintes ajustes: 

• Preço do lance ponderado pela profundidade ajustado = Máximo (preço do primeiro lance × 0,98, preço do lance ponderado pela profundidade)

• Preço de venda ajustado ponderado pela profundidade = Mínimo (primeiro preço de venda × 1,02, preço de venda ponderado pela profundidade)

 

 

 

 

 

4º passo: Calcular o preço médio ponderado de profundidade ajustado para executar a margem de impacto nocional

Preço médio ponderado pela profundidade ajustada = (preço de compra ponderado pela profundidade ajustada + preço de venda ponderado pela profundidade ajustada) ÷ 2

 

 

 

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Cálculo do preço do índice para Contratos Perpétuos de Pré-mercado

O método de cálculo do preço do índice para Contratos Perpétuos de Pré-Mercado varia de acordo com a fase de trading:

• Durante a fase de leilão de compra: 

Preço do índice = Preço de abertura estimado

• Durante a fase de leilão contínuo: 

O preço do índice é calculado usando o mesmo método que o Contrato Perpétuo padrão em circunstâncias extremas, conforme detalhado acima.