2024-02-26 12:18:26Qual é a relação entre alavancagem e margem?
Qualquer tipo de negociação ou investimento possui 2 aspectos: lucros/perdas e gerenciamento de riscos. A alavancagem é a principal ferramenta para ponderar esses dois aspectos. Na Bybit, a principal função da alavancagem é ajustar a taxa de margem inicial usada para sua posição. Já a margem pode ser entendida como a garantia da posição. Em outras palavras, aponta a quantidade de risco que o trader está disposto a assumir nesse investimento específico.
Quanto maior a alavancagem, menor a margem utilizada. Com a mesma quantidade de margem, é possível abrir uma posição maior e ampliar seus lucros com o aumento do tamanho da posição. Mas, ao mesmo tempo, o preço de liquidação da posição ficará mais suscetível ao preço de entrada, o que significa que a posição poderá ser liquidada com mais facilidade, pois não há muito espaço para perdas.
Quanto menor a alavancagem, maior a margem utilizada. Com a mesma quantidade de margem, o tamanho da posição que um trader pode abrir pode ser relativamente limitado. Posições maiores não implicam necessariamente em lucros maiores. No entanto, o preço de liquidação da posição estará mais longe do preço de entrada, o que significa que a posição não será liquidada facilmente, pois há um espaço maior para perdas.
A Bybit adota 2 sistemas de margem
Existem dois modos de margem na Bybit: A margem isolada e a margem cruzada.
O que é Margem Isolada?
A margem isolada indica que a margem colocada em uma posição é isolada do saldo da conta do trader. Este modo permite que os traders gerenciam seus riscos adequadamente, pois o valor máximo que um trader perderia com a liquidação é limitado à margem da posição colocada para essa posição aberta.
Por exemplo, um trader abre uma posição de 1.500 BTCUSD a $10.000 usando uma alavancagem de 1x. A margem inicial usada para abrir a posição é de 0,15 BTC. Agora, ele muda a alavancagem para 3x. A margem inicial necessária (garantia) mudará de 0,15 BTC para apenas 0,05 BTC. Em caso de liquidação, ele só perderá a margem inicial de 0,05 BTC (fora as taxas). Isso permite que o trader limite seu risco.
O que é Margem Cruzada?
É o modo de margem padrão na Bybit. A margem cruzada usa todo o saldo disponível de um trader na moeda correspondente ao par de trading usado na negociação para evitar a liquidação. Quando o patrimônio do par de trading for inferior à margem de manutenção, a posição será liquidada. Em caso de liquidação, o trader perderá todo o patrimônio ligado a esse par de trading específico.
Digamos que um trader abra uma posição de BTCUSDT. Quando a posição de BTCUSDT for liquidada, ele perderá todo o seu saldo em USDT. O saldo em BTC não será afetado.
A margem cruzada e a margem isolada são intercambiáveis quando se tem uma posição aberta?
É possível alterar o modo de margem na seção de ordens sempre que quiserem. Quando um modo de margem é alterado, ele será aplicado à posição aberta e à qualquer ordem ativa e condicional. Quaisquer alterações aplicadas na margem afetarão o preço de liquidação da posição. Assim, a margem cruzada e a margem isolada podem ser intercambiáveis a qualquer momento, desde que a conta tenha margem suficiente, e a mudança em si não desencadeie a liquidação imediata.
É possível alterar a alavancagem no modo de Margem Cruzada? Como calcular a Margem Inicial e a Margem de Manutenção no modo de Margem Cruzada?
Na margem cruzada, os traders podem definir sua própria alavancagem.
Para novos usuários, com contas criadas a partir do dia 9 de agosto, o sistema usará 10x de alavancagem para calcular a margem inicial por padrão. Vamos usar o contrato perpétuo de BTCUSDT como exemplo. A margem inicial utilizada para negociar este contrato é o seu valor de contrato dividido por 10, ou seja, o número máximo de contratos que podem ser abertos na sua conta será calculado por padrão usando uma alavancagem de 10x.
Se um trader desejar usar outros valores de alavancagem, basta clicar em "margem cruzada", na seção de ordens, e ajustar a alavancagem deslizando a barra indicadora de alavancagem ou inserindo manualmente o valor da alavancagem.
Para usuários com contas criadas antes do dia 9 de agosto, o sistema ainda utilizará a alavancagem máxima permitida pelo atual limite de risco para calcular a margem inicial por padrão. Por exemplo, o contrato perpétuo de BTCUSDT permite o uso de uma alavancagem máxima de 100x, conforme o limite mínimo de risco. A margem inicial utilizada para negociar este contrato é o seu valor de contrato dividido por 100, ou seja, o número máximo de contratos que podem ser abertos na sua conta será calculado por padrão usando uma alavancagem de 100x.
Vamos dar uma olhada no número de posições que podem ser abertas com diferentes valores de alavancagem. Usaremos o BTCUSDT como exemplo:
Ao selecionar o modo de margem cruzada, a margem inicial a ser usada é 1.000 USDT e o número de contratos que podem ser comprados com 100x, 50x e 10x de alavancagem a um preço de 30.000 USDT é o seguinte:
Alavancagem de 100x: número de contratos = 1000 × 100 ÷ 30000 = 3,333 BTC
Alavancagem de 50x: número de contratos = 1000 × 50 ÷ 30000 = 1,666 BTC
Alavancagem de 10x: número de contratos = 1000 × 10 ÷ 30000 = 0,333 BTC
Com o exemplo acima, podemos ver que quanto menor a alavancagem usada no modo de margem cruzada, menor o tamanho da posição que pode ser aberto.
*Quantidade de contratos = margem inicial × alavancagem ÷ preço de entrada
O cálculo da margem de manutenção é o mesmo para a margem cruzada e margem isolada, ou seja, margem de manutenção = valor da posição × taxa da margem de manutenção.
A modificação da alavancagem da posição afetará o preço de liquidação da posição no modo de margem cruzada?
Na margem cruzada, o preço de liquidação da posição só será alterado quando o saldo disponível da conta, o tamanho da posição, o preço de entrada da posição ou o limite de risco da conta forem alterados. Caso contrário, o preço de liquidação permanecerá inalterado.
As variações no preço de liquidação no modo de margem cruzada dividem-se principalmente nas três situações seguintes:
- O trader possui apenas uma posição e nenhuma ordem ativa.
Neste caso, o preço de liquidação não será afetado. Isso acontece porque, no modo de margem cruzada, quando o trader modifica a alavancagem, o número de posições, o preço de entrada e a quantidade total de ativos usados para garantir a posição permanecem inalterados.
- O usuário possui apenas uma posição e algumas ordens ativas ao mesmo tempo.
Neste caso, o preço de liquidação da posição será afetado. Quando a alavancagem é aumentada, a margem inicial ocupada pela ordem será reduzida, para que mais margem possa ser liberada e o aumento do saldo disponível possa ser usado para garantir a posição. Se a alavancagem for reduzida, o contrário ocorrerá, porque é necessária mais margem inicial para ordens ativas.
- O usuário possui várias posições que compartilham os mesmos ativos, como pares de trading de USDT que usam USDT como margem.
Neste caso, modificar a alavancagem afetará o preço de liquidação. Isso acontece porque a margem inicial requerida para as posições aumentará ou diminuirá com o ajuste da alavancagem. Quando a alavancagem de uma das posições é aumentada, a margem necessária para essa posição é reduzida, e essa parte da margem será liberada para garantir outras posições; e quando a alavancagem de uma das posições é diminuída, a posição requer mais margem inicial. Desta forma, o saldo disponível da conta é reduzido, o que fará com que o preço de liquidação de outras posições se aproxime do preço de mercado, aumentando assim o risco de liquidação da posição.
Como é calculada a alavancagem efetiva no modo de margem cruzada?
A alavancagem efetiva é calculada com base no valor da posição do trader em comparação com a perda máxima possível da posição.
Margem cruzada com lucro não realizado:
Alavancagem efetiva = Valor da posição ÷ (Margem da posição + Saldo disponível + Lucro não realizado)
Margem cruzada com perda não realizada:
Alavancagem efetiva = Valor da posição ÷ (Margem da posição + Saldo disponível)
*Saldo disponível = saldo da carteira - margem de posição - margem total da ordem
Quanto maior a alavancagem efetiva, maior o risco de liquidação, pois o preço de liquidação está mais próximo do mark price.
Como a alavancagem afeta o P&L não realizado?
Na verdade, a alavancagem não afetará o P&L não realizado. Quando a alavancagem é ajustada para uma posição, os requisitos de margem inicial mudam enquanto o tamanho da posição (Quantidade) permanece inalterado. A principal função da aplicação de alavancagem é determinar a taxa de margem inicial necessária para abrir sua posição. A mudança na alavancagem não altera o P&L não realizado.
No entanto, como mencionado acima, um aumento na alavancagem possibilita a abertura de uma posição maior usando a mesma quantidade de margem. Portanto, o P&L não realizado será aumentado com base no aumento do Tamanho da Posição, mas NÃO do aumento da alavancagem.
Acesse o artigo “A alavancagem afeta o seu P&L não realizado? ” para uma explicação mais detalhada.
Como a alavancagem usada afeta o ROI?
Apesar do P&L não realizado não ser afetado após a mudança de alavancagem, é possível ver mudanças no P&L% não realizado (ROI%).
Na margem isolada:
P&L% não realizado = P&L não realizado ÷ (margem inicial + taxa para fechar + margem adicional adicionada à posição) × 100%
Na margem cruzada:
P&L% não realizado = P&L não realizado ÷ (margem inicial + taxa para fechar) × 100%
Um aumento na alavancagem reduzirá a margem inicial necessária ou vice-versa. Assim, com o mesmo P&L não realizado, um aumento no P&L% não realizado irá ser observado devido a uma redução na margem da posição, e não por causa de um aumento nos lucros reais.
Para obter mais informações, consulte:
Sim
Não