Penyeimbangan kembali adalah proses untuk memastikan bahwa posisi Kontrak Perpetual dari aset dasar akan disesuaikan secara dinamis, baik berupa kenaikan maupun penurunan, untuk mencapai leverage target. Mekanisme penyesuaian ini akan dipicu secara otomatis ketika leverage aktual turun di luar rentang leverage target.  

 

 

 

Bagaimana cara Token Leverage Bybit diseimbangkan kembali?

Token Leverage Bybit memiliki rentang leverage yang ditargetkan. Mekanisme penyeimbangan kembali

hanya diaktifkan ketika leverage aktual melampaui rentang target.

 

Misalnya, rentang leverage target untuk BTC3L adalah [2,4]. Mekanisme penyeimbangan kembali akan dipicu secara otomatis ketika leverage aktual ≥ 4x atau ≤ 2x untuk mencapai leverage target sebesar 3x. Oleh karena itu, tidak ada risiko likuidasi untuk produk Token Leverage.

 

Namun, harap diperhatikan bahwa nilai aset bersih (NAV) dari Token Leverage dapat turun menjadi nol karena mekanisme penyeimbangan kembali mungkin tidak dapat mengikuti pergerakan harga yang fluktuatif, sehingga sistem gagal menyesuaikan posisi Kontrak Perpetual dari aset dasar dengan tepat ketika leverage aktual berfluktuasi melampaui rentang yang ditargetkan dalam pergerakan pasar yang ekstrem. 

 

Setelah Token Leverage diseimbangkan kembali, informasi penyeimbangan kembali, seperti waktu penyesuaian kembali (WIB), perubahan posisi dalam suatu kumpulan, dan penyesuaian leverage, akan ditampilkan dalam Riwayat Penyeimbangan Kembali di halaman Tentang Token Leverage. Para trader dapat melihat riwayat semua peristiwa penyeimbangan kembali dalam kolom ini.

 

 

Catatan: Para trader tidak diizinkan untuk membeli atau menukar token selama penyeimbangan kembali.

 

 

Contoh

Mari kita lihat sebuah contoh untuk mengetahui cara kerja mekanisme penyeimbangan kembali Bybit.

 

Dalam contoh ini, Trader A telah membuka Token Leverage BTC3L. 

 

 

 

Faktor-faktor

Harga Kontrak BTCUSDT Perpetual: $40.000

Leverage: 3x

Rentang leverage target: [2,4]

NAV awal: 10 USDT

Kumpulan: Posisi Long dari Kontrak BTC/USDT Perpetual senilai 300 BTC

Persediaan yang beredar: 400.000 

 

Selama memiliki posisi tersebut, harga Kontrak BTCUSDT Perpetual dan nilai aset bersih dari BTC3L berubah sebagai berikut:

 

	Harga Kontrak BTCUSDT Perpetual	Perubahan Nilai Aset Bersih dari BTC3L	ROI dari BTC3L selama 5 hari
Hari ke-1	$40.000	0%	-8,33%
Hari ke-2	$44.444	33,33%
Hari ke-3	$40.000	0%
Hari ke-4	$35.556	-33,33%
Hari ke-5	$40.000	-8,33%

 

 

Hari ke-1

• Harga Kontrak BTCUSDT Perpetual: $40.000
• NAV awal: 10 USDT
• Leverage aktual: 3x

 

 

 

Hari ke-2

Harga Kontrak BTCUSDT Perpetual meningkat sebesar 11,11% (dari $40.000).

• Harga Kontrak BTCUSDT Perpetual: $44.444
• NAV: 13,3333
• Perubahan NAV kumulatif : 33,33% 
• Leverage aktual: 2,5

 

Nilai ​​yang ditunjukkan di atas didasarkan pada perhitungan berikut:

 

Rumus

NAV = NAV awal × (1+ Leverage × Perubahan harga Token Leverage)

Perubahan NAV kumulatif = (NAV - NAV awal) / NAV awal

Leverage = Kumpulan × Harga aset dasar/ (NAV Token Leverage × Persediaan yang beredar)

 

NAV = 10 × [1 + 3 × (44.444 − 40.000)/40.000] = 13,3333     

Perubahan NAV kumulatif = (13,3333 − 10)/10 = 33,33% 

Leverage aktual = (300 × 44.444)/(13,3333 × 400.000) = 2,5

 

 

 

Hari ke-3

• Harga Kontrak BTCUSDT Perpetual: $40.000
• NAV: 10
• Perubahan NAV kumulatif : 0% 
• Leverage aktual: 3x

 

 

 

Hari ke-4

• Harga Kontrak BTCUSDT Perpetual: $35.556
• NAV: 6,667
• Perubahan NAV kumulatif: -33,33%
• Leverage aktual (sebelum penyeimbangan kembali): 4

 

Nilai ​​yang ditunjukkan di atas didasarkan pada perhitungan berikut:

 

NAV = 10 × [1 + 3 × (35.556 − 40.000)/40.000] = 6,667     

Leverage = 300 × 35.556/(6,667 × 400.000) = 4

              

Karena leverage aktual sama dengan 4x, mekanisme penyeimbangan kembali akan dipicu dan sistem akan mengurangi posisi Kontrak Perpetual dari aset dasar dalam Kumpulan.

 

Rumus

Posisi saat ini = Kumpulan × Harga aset dasar

Posisi target = NAV × Pasokan yang beredar × Leverage target

Posisi penyeimbangan kembali = (Posisi target − Posisi saat ini) / Harga aset dasar

 

Posisi saat ini = 300 × 35.556 =  10.666.800  

Posisi target = 6,667 × 400.000 × 3 = 8.000.400

Posisi penyeimbangan kembali = (8.000.400 − 10.666.800)/35.556 = −75

          

Leverage Aktual (setelah penyeimbangan kembali) = (300−75) × 35.556/(6,667 × 400.000) = 3

                                                

Sistem mengurangi posisi Kontrak Perpetual aset dasar dengan menjual 75 Kontrak BTCUSDT Perpetual. Posisi disesuaikan untuk memastikan bahwa leverage aktual kembali ke leverage target.

— Catatan: Rebalancing dengan menambahkan lebih banyak kontrak tidak akan dipicu jika batas posisi maksimum untuk kontrak perpetual telah tercapai.
 

 

 

Hari ke-5

• Harga Kontrak BTCUSDT Perpetual: $40.000
• NAV: 9,167
• Perubahan NAV kumulatif : -8,33%
• Leverage aktual: 2,45

 

Pada Hari ke-5, harga Kontrak BTCUSDT Perpetual turun kembali ke $40.000, yaitu harga ketika BTC3L dibeli pada hari pertama. BTC3L masih mencatat kerugian sebesar −8,33%. Hal ini dikarenakan oleh fakta bahwa penyeimbangan kembali mengikis NAV dari Token Leverage.

 

Dalam pasar yang fluktuatif, leverage aktual dapat sering kali melampaui rentang target leverage. Artinya, mekanisme penyeimbangan kembali akan dipicu dengan sesuai untuk agar leverage tetap berada dalam rentang target. Oleh karena itu, Token Leverage tidak cocok untuk investasi jangka panjang.