عرض شامل للمشتقات

أنواع العقود

المشتقات هي أدوات مالية تستمد قيمتها من أداء الأصل الأساسي. ويتم استخدامها لإدارة المخاطر المالية من خلال السماح للأطراف بالتحوط ضد التحركات السلبية المحتملة في أسعار السوق.

العقود الدائمة

العقد الدائم هو نوع من أنواع المشتقات التي ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية أو تاريخ تسوية، على عكس العقود الآجلة التقليدية. تكون عقود Bybit الدائمة بهامش من عملة USDT وUSDC والأصول الأساسية (المعروفة أيضًا باسم العقود بهامش من العملات الرقمية).

آلية التمويل تنطوي هذه العملية على تبادل رسوم التمويل بين أصحاب مراكز الشراء ومراكز البيع كل 8 ساعات، بناءً على معدل التمويل. يتوقف هذا التبادل على أن يكون المركز مفتوحًا خلال فترات زمنية محددة (الساعة 00:00 بالتوقيت العالمي المنسق، 08:00 بالتوقيت العالمي المنسق، و16:00 بالتوقيت العالمي المنسق).

عندما يكون معدل التمويل موجبًا، يدفع أصحاب مراكز الشراء لأصحاب مراكز البيع.

عندما يكون معدل التمويل سالبًا، يدفع أصحاب المراكز القصيرة لأصحاب المراكز الطويلة.

آلية احتساب رسوم التمويل هي على النحو التالي: رسوم التمويل = قيمة المركز × معدل التمويل.

للاطلاع على تفاصيل معدل التمويل، النقر هنا.

العقود الآجلة

يكون هامش عقود Bybit الآجلة بعملة USDC والأصول الأساسية.

تعتمد تواريخ انتهاء الصلاحية على اليوم الأخير من الفترات التالية: الأسبوع الحالي، الأسبوع المقبل، الأسبوع الثالث، الشهر الحالي، الشهر المقبل، الشهر الثالث، الربع الحالي، والربع القادم.

التسوية: يعتمد سعر التسوية على متوسط سعر المؤشر في النصف ساعة الأخيرة قبل انتهاء الصلاحية. وقت التسوية هو الساعة 08:00 بالتوقيت العالمي المنسق في تاريخ انتهاء الصلاحية. عقود USDC هي "تسوية نقدية"، مما يعني أن بائع العقد يدفع العائدات بعملة USDC إلى المشتري بدلاً من نقل الأصل الأساسي. العقد المعكوسة يتم تسويتها بالأصل الأساسي.

عقود الخيارات

عروض عقود خيارات Bybit هي عقود خيارات على النمط الأوروبي مع استخدام عملة BTC أو ETH كأصل أساسي. يتم تحديد تسعير عقود الخيارات هذه باستخدام آخر سعر تداول للأصل الأساسي والتقلبات الضمنية، مع التسوية والهامش بعملة USDC.

أنواع الهامش

في تداول المشتقات، يعمل الهامش كضمان للاحتفاظ بالمراكز. الهامش الأوّلي هو المبلغ المطلوب لفتح (أو زيادة) المركز، في حين أن هامش الصيانة هو الحد الأدنى للمبلغ الذي يجب الاحتفاظ به وامتلاكه لإبقاء المركز مفتوحًا.

سعر المؤشر

يتم اشتقاق سعر المؤشر من المتوسط المرجح للأسعار من عدة منصات للتداول الفوري، ويتم تعديله حسب سهولة استخدام البيانات وعوامل تعديل الوزن الترجيحي. سيتم ترجيح السعر الفوري لمنصات التداول المرجعية على أساس حجم التداول ومسافة السعر من متوسط السعر المرجح على أساس حجم التداول.

لحسابات أسعار المؤشر، النقر هنا.

السعر المرجعي

السعر المرجعي، الذي تستخدمه منصات التداول لتقدير القيمة الحقيقية لعقود المشتقات، يتم اشتقاقه من سعر المؤشر، ويتم تعديله بعوامل إضافية مثل معدل التمويل، مما يعكس تكلفة الاحتفاظ بمركز مفتوح في السوق. في التداول، يتم استخدام السعر المرجعي بشكل أساسي من أجل:

احتساب الربح والخسارة غير المحققة

تفعيل التصفية عندما يصل السعر المرجعي إلى سعر التصفية أو يتجاوزه.

آلية احتساب السعر المرجعي ( بالنسبة للعقود الدائمة) هي كما يلي:

السعر المرجعي = المتوسط (السعر الأول، السعر الثاني، آخر سعر تداول)

السعر الأول = سعر المؤشر × [1 + معدل التمويل الأخير × النسبة المئوية للوقت المتبقي للتمويل]

السعر الثاني = سعر المؤشر + المتوسط المتحرك لمدة 5 دقائق

المتوسط المتحرك لمدة 5 دقائق = المتوسط المتحرك [(سعر العرض + سعر الطلب) / 2 - سعر المؤشر] (يتم أخذ عينات منه مرة واحدة في الثانية خلال الدقائق الخمس الماضية)

آلية احتساب السعر المرجعي ( بالنسبة للعقود لآجلة) هي كما يلي:

السعر المرجعي = سعر المؤشر * (1 + السعر الأساسي)

آلية احتساب السعر المرجعي ( بالنسبة لعقود الخيارات) هي كما يلي:

نموذج Black-76 عن طريق إدخال السعر الآجل وسعر التنفيذ ووقت انتهاء الصلاحية وسعر الفائدة والتقلب الضمني.

ويعتمد التقلب الضمني على: سقف تقلب Spline، سقف تقلب SABR

المراجع

للحصول على معلومات حول تفاصيل العقد، النقر هنا.

للحصول على تفاصيل حول معلمات التداول، النقر هنا.

للحصول على تفاصيل حول معلمات الهامش، النقر هنا.